Cette Action explose en Bourse ! (Contrat avec Microsoft) | Nebius → Opportunité sur l'IA ?

Analyse de l'Action NBUS : Une Montée Impressionnante

Introduction à l'Action NBUS

• L'épisode commence avec une présentation de l'action NBUS, qui a ouvert en bourse avec une hausse de 44 %.

• L'entreprise est spécialisée dans le cloud et la location de puissance de calcul pour l'intelligence artificielle, un secteur en pleine expansion.

Contexte et Recherche

• Le présentateur mentionne avoir étudié cette entreprise il y a trois semaines, soulignant son engagement à analyser entre 5 et 15 entreprises par semaine.

• Il rappelle que les informations partagées ne constituent pas des conseils d'investissement, mais plutôt une redécouverte d'une entreprise.

Détails sur le Programme et la Communauté

• Le programme offre des modules de formation vidéo, des méthodes d'analyse, ainsi qu'un accès à une communauté active pour les investisseurs.

• La communauté a été créée pour enrichir l'apprentissage au-delà des vidéos YouTube traditionnelles.

Présentation de Nebius (NBIS)

• Nebius est un spin-off de Yandex basé aux Pays-Bas, spécialisé dans l'infrastructure d'intelligence artificielle.

• L'entreprise propose non seulement des serveurs puissants mais aussi un savoir-faire technique essentiel pour gérer ces infrastructures complexes.

Impact du Contrat avec Microsoft

• Un contrat récent signé avec Microsoft s'élève à 19,4 milliards de dollars sur cinq ans, ce qui a contribué à la hausse du titre.

• Bien que le PER semble élevé (63), une analyse plus approfondie révèle que la valorisation n'est pas correctement reflétée en raison du spin-off.

Perspectives Futures

Analyse des contrats futurs et de la valorisation d'entreprise

État des lieux du chiffre d'affaires

• Le compte de résultat montre un effondrement du chiffre d'affaires, rendant les données précédentes sur FISE inexploitables.

• En analysant trimestriellement, on constate une chute brutale due au spin-off, ce qui complique l'évaluation actuelle.

• La croissance est significative avec un passage de 11 millions à 100 millions en un an et demi, indiquant que le business repart de zéro.

Méthodologie d'évaluation

• Une projection financière sera nécessaire pour évaluer correctement l'entreprise après le spin-off.

• L'analyse qualitative est essentielle pour comprendre la direction future de l'entreprise et ses marges potentielles.

• Les marges brutes sont élevées (plus de 55 %), mais peu d'indicateurs financiers sont exploitables à cause du spin-off.

Analyse des indicateurs financiers

• Il est crucial d'aller au-delà des simples tableaux avec trois indicateurs pour évaluer la valeur réelle basée sur le chiffre d'affaires projeté.

• Un potentiel énorme existe si le chiffre d'affaires passe rapidement à plusieurs milliards dans les années à venir, modifiant ainsi les ratios de valorisation.

Considérations sur la croissance et les investissements

• Les entreprises en forte croissance ne se valorisent pas toutes de la même manière; il faut donc être prudent dans l'utilisation des multiples traditionnels.

• Actuellement, l'entreprise brûle encore du cash principalement en raison des investissements massifs (Capex), mais génère déjà un cash flow opérationnel positif.

Situation financière globale

• Bien qu'il y ait plus de cash que de dettes à long terme, le free cash flow reste négatif en raison des Capex élevés.

Analyse des prévisions financières et de la croissance

Prévisions de revenus pour l'année prochaine

• L'intervenant prévoit un revenu d'environ 4 milliards pour l'année prochaine, avec une estimation possible à 4,2 milliards en tenant compte d'un contrat avec Microsoft.

Importance de l'analyse qualitative

• Il souligne la nécessité d'une analyse qualitative approfondie, notamment en écoutant les prévisions de la direction concernant les contrats futurs.

Estimation de la croissance

• Une hypothèse raisonnable serait une croissance de 12 à 13 % sur quatre ans, bien que cela nécessite des données qualitatives supplémentaires pour être validé.

Marges bénéficiaires et coûts opérationnels

• Les marges sont attendues plus faibles que celles des entreprises purement logicielles en raison des coûts liés à l'électricité et aux infrastructures nécessaires au calcul.

Évaluation du prix des actions

• L'intervenant exprime son incapacité à prédire le prix exact de l'action dans le futur mais estime qu'il est actuellement à un prix cohérent, ni sous-évalué ni surévalué.

Stratégies d'évaluation et projections futures

Analyse du retour sur investissement

• Il utilise un fichier de valorisation pour déterminer si le prix actuel permet un bon retour sur investissement, tout en reconnaissant qu'il n'a pas effectué toute l'analyse qualitative nécessaire.

Nombre d'actions en circulation et impact potentiel

• Le nombre total d'actions est estimé à 239 millions. Des variations dans les émissions ou rachats d'actions pourraient influencer cette dynamique.

Projections basées sur le marché

• Pour projeter la valeur future du business, il envisage une demande minimale de retour sur investissement entre 10 % et 12 %, ce qui influence directement le prix cible aujourd'hui.

Évaluation par rapport aux bénéfices futurs

• En fonction des marges anticipées et des bénéfices projetés, il estime que le marché pourrait valoriser cette entreprise entre 20 et 25 fois ses bénéfices futurs.

Conclusion provisoire sur le prix actuel

Analyse des Perspectives de Croissance d'une Entreprise

Évaluation du Prix et des Contrats Futurs

• Le prix actuel de l'action est jugé globalement raisonnable, bien que le titre semble cher à 92. L'importance des nouveaux contrats dans les six mois à venir pourrait changer la donne.

• Si un nouveau contrat de 2-3 milliards par an est obtenu, les prévisions pour 2030 pourraient passer de 7 milliards à potentiellement 10-12 milliards, ce qui transformerait la situation financière.

Importance des Ratios et Analyse Qualitative

• Les ratios de prix sont utiles mais ne prennent pas en compte l'avenir; il est crucial d'analyser les chiffres tout en considérant le potentiel futur plutôt que de se limiter aux performances passées.

• La conclusion sur la valorisation reste positive malgré une apparente surévaluation selon certains ratios. Une analyse approfondie est nécessaire pour comprendre le potentiel réel.

Exposition au Secteur Technologique

• L'intervenant souligne sa prudence dans ses investissements, n'achetant que peu d'actions après une analyse minutieuse. Cela permet également d'enrichir les analyses partagées avec la communauté.

• Bien qu'il soit exposé au secteur technologique via plusieurs entreprises comme Nvidia et Google, il insiste sur l'importance d'une évaluation rigoureuse avant tout investissement.

Perspectives sur Lia et Autres Entreprises

• Malgré certaines craintes concernant des bulles potentielles autour de Lia, l'intervenant estime que cette entreprise a un avenir prometteur grâce aux gains de productivité observés.

• Les valorisations actuelles de Google et Nvidia ne semblent pas excessives; même si elles sont élevées, cela ne justifie pas une vente immédiate des positions existantes.

Opportunités Futures et Conclusion

• L'intervenant exprime sa confiance dans le secteur technologique en général, mentionnant plusieurs entreprises clés qui devraient bénéficier d'un marché en pleine expansion.