#922 Diário Econômico: Dólar dispara após Copom alongar horizonte relevante - 19/06/2026
Análise do COPOM e Impactos no Mercado
Decisão do COPOM sobre a Selic
- O COPOM cortou a taxa Selic em um ambiente de expectativas desancoradas, justificando o corte ao alongar o horizonte relevante para o primeiro trimestre de 2028.
- A decisão foi influenciada pela projeção de inflação que estava acima da meta, tornando necessário ajustar as expectativas para sustentar o corte.
Projeções e Implicações
- No novo horizonte, a projeção de inflação se aproxima de 3%, tornando o corte tecnicamente defensável. Isso sugere uma simetria na função de reação do Banco Central em relação à meta.
- A flexibilidade no horizonte pode sinalizar uma tolerância maior do comitê com a inflação acima do teto, impactando negativamente a atratividade do Carry Trade no real.
Reação do Mercado e Câmbio
Movimentação da Curva de Juros
- Após o anúncio, a curva de juros abriu com os vértices longos avançando cerca de 20 pontos base, enquanto o real sofreu uma desvalorização significativa. O dólar fechou em alta de 1,32%.
- O Dexuise superou 100 pontos pelo segundo dia consecutivo, atingindo seu maior nível desde maio de 2025. Isso reflete um ambiente global também afetado por políticas monetárias restritivas.
Contexto Internacional
- O Fed sinalizou um aperto nas taxas, aumentando a probabilidade dos Feds Fund para 87% em apenas 24 horas. As bolsas americanas recuperaram parte das perdas anteriores devido ao setor tecnológico e semicondutores.
- A volatilidade no petróleo foi notada após acordos entre Estados Unidos e Irã; embora haja alívio geopolítico, cautela permanece quanto à normalização rápida da situação na região.
Expectativas Futuras e Cenário Econômico
Liquidez Global e Influências Domésticas
- A liquidez global está reduzida hoje; movimentos bruscos são esperados nesse contexto sem catalisadores externos relevantes que possam mover significativamente os mercados.
- Os dados econômicos da Europa não devem impactar fortemente os mercados locais; dois integrantes do BCI farão discursos que serão monitorados pelo mercado em busca de sinais sobre o ciclo econômico europeu.
Perspectivas para Dólar e Ibovespa
- O dólar apresenta viés altista enquanto o Ibovespa tem viés negativo limitado; ambos estão sob influência das decisões recentes do COPOM e das condições globais atuais.
- A ata do COPOM na próxima terça-feira é aguardada para esclarecer mais sobre as leituras feitas pelo comitê sobre o horizonte relevante da política monetária brasileira.