#830 Diário Econômico: Após Fed, payroll define apostas - 02/02/2026
Diário Econômico Picpay - 2 de fevereiro de 2026
Resumo da Semana Anterior
- A última semana de janeiro foi marcada por um ambiente global de incertezas, com ajustes nas expectativas sobre a política monetária americana.
- As bolsas nos EUA e na Europa encerraram a semana com ganhos modestos, refletindo um equilíbrio instável entre apetite por risco e cautela devido a dados de inflação resilientes.
Decisões do Fed Reserve
- O Fed manteve os juros entre 3,5% e 3,75% ao ano, decisão esperada que reforçou a avaliação de uma economia firme e mercado de trabalho sólido.
- Apesar da manutenção das taxas, o mercado espera dois cortes ao longo de 2026, começando em junho. A indicação de Kevin Worsh para a presidência do Fed alterou as apostas sobre flexibilização monetária.
Impacto nos Mercados
- O histórico conservador de Worsh levou à percepção de que o ciclo de flexibilização será gradual, sustentando o dólar e pressionando ativos beneficiados pela fraqueza recente da moeda.
- Os mercados de metais sofreram correções intensas no final do mês, especialmente ouro e prata, após forte valorização acumulada. Apesar disso, commodities encerraram janeiro com desempenho positivo devido a tensões geopolíticas no Oriente Médio.
Desempenho do Mercado Brasileiro
- O Ibovespa recuou 0,97% na sexta-feira (181.000 pontos), mas teve alta acumulada de 12,6% em janeiro, o melhor desempenho mensal desde 2020 impulsionado por capital estrangeiro significativo.
- Mesmo com realização de lucros no fim do período, o índice se manteve elevado devido à queda das taxas de juros domésticas ao longo do mês. O real acompanhou o fortalecimento global do dólar no final da semana.
Política Monetária Brasileira
- O COPOM manteve a SELIC em 15%, mas sinalizou possibilidade explícita de cortes já na reunião seguinte em março devido aos avanços no cenário inflacionário.
- Dados macroeconômicos indicam atividade resiliente com sinais iniciais de acomodação; inflação mostrou leve arrefecimento influenciada pela desaceleração dos preços administrados e serviços.
Expectativas Futuras
- Atenção voltará-se para dados da produção industrial e divulgação da balança comercial nesta semana; destaque para indicadores robustos nas principais economias globais como os dados sobre emprego nos EUA que serão divulgados na sexta-feira.