O BITCOIN PODE ACABAR? | EPSTEIN, MICROSTRATEGY E O ESQUEMA QUE PODE DESTRUIR TUDO

Bitcoin: O Que Aconteceu Após a Máxima Histórica?

A Máxima Histórica do Bitcoin

• No dia 6 de outubro de 2025, o Bitcoin atingiu sua máxima histórica de $126.000, gerando grande euforia nas redes sociais.

• Apenas 12 semanas depois, em 5 de fevereiro de 2026, o valor caiu para $60.000, resultando em uma queda de quase 50%.

• O pânico se instaurou entre os investidores que antes eram otimistas; muitos começaram a questionar se o ciclo de alta do Bitcoin havia chegado ao fim.

Reações dos Investidores

• As mesmas pessoas que previam valores altíssimos agora falavam sobre quedas para $40.000.

• O apresentador pede aos espectadores para curtirem e se inscreverem no canal, enfatizando a importância desse apoio para continuar produzindo conteúdo relevante.

Entendendo os Ciclos do Bitcoin

• Para compreender a situação atual do Bitcoin, é necessário entender seus ciclos históricos que ocorrem a cada quatro anos.

• O primeiro bloco da blockchain foi criado em 3 de janeiro de 2009 por Satoshi Nakamoto, marcando o início do Bitcoin como uma alternativa ao sistema financeiro tradicional.

Crítica ao Sistema Financeiro

• A mensagem deixada no Genesis Block criticava diretamente os resgates financeiros durante crises econômicas.

• O Bitcoin surgiu como uma moeda digital descentralizada com oferta limitada (21 milhões), visando evitar manipulações e intervenções governamentais.

Evolução Inicial do Bitcoin

• Nos primeiros anos, o interesse pelo Bitcoin era baixo; um marco histórico ocorreu quando alguém comprou duas pizzas por 10.000 bitcoins em 2010.

• Em novembro de 2012, aconteceu o primeiro halving do Bitcoin, reduzindo pela metade a recompensa por bloco minerado.

Importância dos Halvings

• Os halvings são eventos programados que diminuem a oferta nova de bitcoins no mercado; isso pode impactar significativamente seu preço devido à lei da oferta e demanda.

• Desde então, todos os halvings foram seguidos por grandes ciclos de alta no preço do Bitcoin.

Exemplos Históricos dos Halvings

• Após o primeiro halving em 2012, o preço subiu drasticamente para $11.100 antes de sofrer uma correção significativa.

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Histórico do Bitcoin e Seus Ciclos

A Ascensão e Queda do Bitcoin

• Em dezembro de 2017, o Bitcoin atingiu uma nova máxima histórica de $20.000, representando um aumento de mais de 3.000% em 18 meses.

• Após essa alta, o Bitcoin sofreu uma correção significativa, caindo para $3.200, resultando em uma queda de 80%, levando muitos a declarar sua morte.

• Em maio de 2020, o Bitcoin estava a $8.500 e começou a subir novamente devido à impressão massiva de dinheiro pelos governos durante a pandemia.

• Em novembro de 2021, o preço do Bitcoin alcançou $69.000 antes de sofrer outra correção para $16.000 em 2022, com uma queda superior a 70%.

• Observa-se um padrão cíclico no comportamento do Bitcoin: acumulação, halving (redução da oferta), subida lenta e euforia seguida por correções drásticas.

O Padrão Cíclico do Bitcoin

• O ciclo se repete aproximadamente a cada quatro anos com fases distintas: acumulação (preços baixos), halving (diminuição da oferta), subida gradual e euforia.

• Após as altas históricas, sempre ocorre uma correção acentuada que gera pânico no mercado e declarações sobre a "morte" do Bitcoin.

• O quarto halving ocorreu em abril de 2024; após isso, o preço subiu rapidamente para cerca de $122.000 um ano e meio depois.

Mudanças no Mercado em 2024

• Uma mudança crucial ocorreu em janeiro de 2024 quando a SEC aprovou os primeiros ETFs (fundos negociados em bolsa) de Bitcoin à vista nos EUA.

• Antes dos ETFs, comprar Bitcoin era complicado para investidores americanos; agora é possível adquirir através da bolsa como ações comuns.

Comparação Internacional dos ETFs

• O Brasil já tinha ETFs disponíveis desde abril de 2021; o primeiro ETF totalmente baseado em Bitcoin na B3 foi aprovado antes dos EUA.

• A Black Rock lançou um ETF chamado IBIT que acumulou mais de $50 bilhões rapidamente; esse ETF cresceu mais rápido na história.

Impacto Institucional

• A demanda institucional por Bitcoin aumentou significativamente após a aprovação dos ETFs; fundos grandes começaram a investir facilmente no ativo digital.

• O ETF da Black Rock possui cerca de 773.000 bitcoins sob custódia, superando as reservas totais dos governos da Ucrânia, Reino Unido e China combinados.

Esses pontos destacam não apenas os altos e baixos históricos do Bitcoin mas também as mudanças significativas que impactaram seu mercado recentemente.

A Revolução do Bitcoin: O Papel das Instituições e Empresas

A Nova Dinâmica do Mercado de Bitcoin

• O mercado de Bitcoin está passando por uma transformação significativa, com a entrada de grandes investidores institucionais, o que altera a dinâmica tradicional da demanda.

• A MicroStrategy, liderada por Michael Saylor, adotou uma estratégia inovadora ao usar Bitcoin como reserva de valor, desafiando as práticas convencionais de empresas que normalmente mantêm reservas em dinheiro ou títulos.

• Saylor não apenas comprou Bitcoin com os recursos da empresa, mas também contraiu dívidas a juros baixos para adquirir mais Bitcoins, apostando na valorização do ativo.

• Com mais de 700.000 Bitcoins acumulados, a MicroStrategy se tornou um exemplo paradigmático no uso corporativo do Bitcoin, resultando em um aumento exponencial no valor das ações da empresa.

• Outras empresas começaram a seguir o exemplo da MicroStrategy, incluindo Tesla e Meta Planet no Japão, sinalizando uma mudança histórica na adoção corporativa do Bitcoin.

Efeito Dominó nas Empresas

• O sucesso da MicroStrategy gerou um efeito dominó entre outras empresas que passaram a considerar o investimento em Bitcoin como uma estratégia viável para aumentar seu valor acionário.

• Esse movimento leva acionistas a questionar por que suas próprias empresas não estão adotando estratégias semelhantes para acumular Bitcoins.

A Adoção Governamental do Bitcoin

• Em setembro de 2021, El Salvador fez história ao tornar o Bitcoin moeda oficial ao lado do dólar americano, desafiando recomendações internacionais contra essa decisão.

• Outros países também estão seguindo esse caminho; Bhutan e República Checa estão explorando maneiras de integrar o Bitcoin em suas economias nacionais.

Contexto Atual e Desafios

• Apesar da crescente adoção institucional e governamental do Bitcoin, seu preço caiu significativamente após atingir um pico histórico em outubro de 2025.

• Essa queda levanta questões sobre as razões por trás dela; fatores como realização de lucros entre investidores podem estar influenciando essa volatilidade.

Realização de Lucros e Métricas Relevantes

• Muitos investidores decidiram vender parte dos seus ativos após o aumento significativo nos preços do Bitcoin para realizar lucros substanciais.

• Uma métrica importante chamada NUPL (Net Unrealized Profit or Loss), pode ajudar a entender melhor esses movimentos no mercado.

Análise do NUPL e seu Impacto no Mercado de Bitcoin

O que é o NUPL?

• O NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) mede a diferença entre o preço atual do Bitcoin e o preço médio pago pelos investidores.

• Um NUPL de 65% indica que, em média, os investidores têm $65 de lucro não realizado para cada $100 investidos. Apenas $5 foi o valor efetivamente pago.

• Quando o NUPL está abaixo de zero, significa que a maioria dos investidores está em prejuízo, tendo comprado Bitcoin por um preço superior ao atual.

Ciclos Históricos do NUPL

• Desde a criação do Bitcoin em 2009, o NUPL superou 50% em cinco ocasiões: 2011, 2013, 2017, 2021 e entre 2024 e 2025.

• De dezembro de 2022 até julho de 2025, o NUPL subiu de -20% para mais de 60%, indicando lucros não realizados crescentes entre os investidores.

• Historicamente, quando o NUPL atinge faixas entre 60% e 65%, isso sinaliza uma zona de euforia no mercado. Isso leva muitos a realizarem lucros antes da queda dos preços.

Realização Massiva de Lucros

• Entre outubro de 2025 e fevereiro de 2026, houve uma queda significativa no NUPL, despencando de 55% para apenas 10%. Isso reflete uma realização massiva dos lucros acumulados pelos investidores.

• A relação cíclica entre a valorização do Bitcoin e as vendas subsequentes é evidente: conforme os preços sobem, os lucros são realizados e os preços começam a cair novamente.

O Dilema da MicroStrategy

• A MicroStrategy possui mais de 700 mil Bitcoins com um custo médio aproximado de $76 mil por unidade; atualmente negociados a cerca de $68 mil cada. Isso coloca a empresa em prejuízo não realizado.

• Michael Saylor se alavancou financeiramente emitindo notas conversíveis para adquirir Bitcoins; essas notas podem ser convertidas em ações ou pagas com juros dependendo da performance das ações da empresa.

Potenciais Consequências no Mercado

• Com as ações da MicroStrategy caindo mais de 70%, existe um risco real que credores optem por receber dinheiro ao invés das ações; isso pode forçar a venda maciça dos Bitcoins pela empresa para cobrir dívidas.

• Um exemplo anterior ocorreu quando o governo alemão vendeu cerca de 50 mil Bitcoins apreendidos; isso resultou numa queda abrupta nos preços do Bitcoin devido à oferta excessiva no mercado.

Situação Atual da MicroStrategy

• Apesar das preocupações sobre vendas iminentes devido às dívidas vencendo somente após alguns anos (com vencimentos significativos começando em 2027), há incertezas sobre como isso afetará o mercado imediatamente.

• Michael Saylor afirma que só tomaria medidas drásticas se o preço do Bitcoin caísse abaixo dos $8 mil por um período prolongado; essa declaração sugere confiança na recuperação futura do ativo digital apesar das flutuações atuais no mercado.( t =1366)

Quais os fatores que estão causando a queda do Bitcoin?

Incertezas sobre o futuro do Bitcoin

• Os investidores estão preocupados com a possibilidade de o Bitcoin continuar caindo, especialmente em relação à capacidade da MicroStrategy de honrar suas dívidas em 2027. Essa incerteza gera pressão vendedora no mercado.

Liquidação de posições alavancadas

• A liquidação de posições alavancadas é um fator significativo na queda do Bitcoin. Muitos investidores operam com alavancagem, o que significa que eles pegam dinheiro emprestado para comprar mais Bitcoin do que realmente possuem.

• Quando o preço do Bitcoin cai, as posições alavancadas são automaticamente liquidadas, resultando em perdas significativas para os investidores. Isso ocorreu em grande escala quando o preço começou a cair algumas semanas atrás.

• O gráfico de open interest da Binance mostra um aumento dramático nas operações alavancadas, passando de 7 bilhões para mais de 15 bilhões de dólares entre março e início de 2026.

• As liquidações massivas (delveraging) ocorreram quando o preço caiu, levando bilhões em posições a serem liquidadas. Esse fenômeno não é novo e já aconteceu anteriormente durante quedas acentuadas do Bitcoin.

• Embora as liquidações possam estabilizar o mercado ao reduzir a alavancagem, elas também diminuem o potencial para aumentos explosivos no curto prazo devido à menor quantidade de capital disponível.

Mudanças estruturais na economia de software

• Um quarto fator relevante é o fim do ciclo da economia de software. Nos últimos anos, houve uma mudança estrutural significativa no mercado que pode estar impactando negativamente o valor do Bitcoin.

• A migração das economias desenvolvidas para serviços baseados em software teve margens altas por décadas; porém, essa situação está mudando drasticamente devido ao avanço da inteligência artificial (IA).

• Empresas estão cancelando contratos caros com softwares tradicionais porque agora podem utilizar IA para realizar tarefas internamente, tornando esses softwares commodities acessíveis.

• Gráficos mostram que enquanto empresas fabricantes de hardware tiveram um aumento significativo nas ações (quase 500%), as empresas desenvolvedoras de software enfrentaram estagnação ou desvalorização nos últimos dois anos.

• A escassez dos recursos necessários para fabricar hardware contrasta com a facilidade crescente na criação e implementação de software através da IA, indicando uma transformação profunda no setor tecnológico.

Análise da Automação por IA e seu Impacto nas Indústrias

Exposição à Automação por IA

• O gráfico apresentado mostra que setores mais à direita têm maior exposição à automação por IA, enquanto os setores mais altos apresentam maiores custos de mão de obra em relação à receita.

• Indústrias como software e serviços estão no canto superior direito do gráfico, indicando alta exposição à automação e altos custos com mão de obra, o que as torna vulneráveis à substituição pela IA.

Indústrias Físicas vs. Indústrias de Serviços

• Setores como energia, materiais e varejo têm baixa exposição à automação por IA e baixos custos de mão de obra, sendo indústrias físicas que não podem ser completamente substituídas pela tecnologia.

• A mudança fundamental na economia indica que indústrias de serviços estão sendo impactadas negativamente pela IA, enquanto indústrias físicas se tornam mais valiosas devido à sua escassez.

Previsões sobre a Inteligência Artificial

• Dario Amodei, fundador da Antropic, prevê que em 6 a 12 meses a IA poderá realizar todas as tarefas atualmente executadas por engenheiros de software.

• Engenheiros já utilizam a IA para escrever código, transformando suas funções em editores ao invés de criadores. Isso pode levar o código a se tornar uma commodity.

Relação entre Bitcoin e Infraestrutura Física

• Na nova economia impulsionada pela IA, o valor está na infraestrutura física necessária para operar códigos gerados por AI (data centers, chips), não no próprio código.

• Para minerar Bitcoin é necessário hardware físico e energia elétrica; no entanto, o mercado tem categorizado o Bitcoin junto com empresas de software que enfrentam dificuldades devido à comoditização.

Correlação entre Bitcoin e Ações de Software

• Dados da Byte 3 Research mostram uma correlação alta (0.73) entre Bitcoin e ETFs de ações de software nos últimos meses.

• Essa correlação sugere que tanto o Bitcoin quanto as ações das empresas de software estão se movendo juntos em resposta às mudanças econômicas provocadas pela IA.

Teorias Polêmicas: Caso Epstein

• O caso Jeffrey Epstein levanta teorias sobre possíveis conexões dele com o mundo cripto; documentos vazados mencionam Bitcoin várias vezes.

• Apesar das especulações sobre Epstein ser Satoshi Nakamoto (criador do Bitcoin), muitos acreditam ser improvável essa conexão.

Conexões de Epstein com o Bitcoin e suas Implicações

Doações e Apoio ao MIT

• Jeffrey Epstein doou aproximadamente 850 milhões de dólares ao MIT entre 2002 e 2017, parte dos quais foi destinada à Digital Currency Initiative, um grupo de pesquisa focado em criptomoedas.

• Durante a crise financeira da Bitcoin Foundation em 2014, o MIT serviu como abrigo institucional para desenvolvedores de Bitcoin, financiando seus salários através de doações, incluindo as de Epstein.

E-mails Reveladores

• Em um e-mail datado de outubro de 2016, Epstein propôs a criação de uma moeda digital islâmica no Oriente Médio, mencionando que conversou com "fundadores" do Bitcoin.

• A identidade do criador do Bitcoin, Satoshi Nakamoto, permanece um mistério. Epstein insinuou ter contato direto com os fundadores do Bitcoin, desafiando a narrativa comum sobre a origem da criptomoeda.

Impacto das Revelações

• O primeiro e-mail sobre Bitcoin enviado por Epstein foi em 2011. Após vazamentos recentes sobre suas conexões com o setor cripto, surgiram especulações sobre seu envolvimento mais profundo na criação da moeda.

• Apesar das associações corruptas que podem existir entre indivíduos ou instituições ligadas ao Bitcoin, as regras fundamentais da tecnologia permanecem inalteradas.

Mudanças Regulatórias e Queda do Preço

• Em 1º de janeiro de 2026, novas regras sob Basileia III reclassificaram o tratamento bancário do Bitcoin. Agora os bancos precisam manter uma reserva maior para cada dólar em Bitcoin que possuem.

• Essa mudança forçou muitos bancos a venderem seus Bitcoins antes mesmo da nova regra entrar em vigor. Isso gerou uma pressão vendedora significativa no mercado.

Fatores Adicionais na Queda do Mercado

• A venda massiva pelos bancos começou em outubro e novembro de 2025 coincidentemente quando o preço do Bitcoin começou a cair acentuadamente.

• Além disso, há preocupações sobre posições alavancadas significativas no mercado cripto que podem exacerbar ainda mais a volatilidade dos preços.

Análise do Prejuízo de Jacki e o Impacto no Mercado de Criptomoedas

Situação Atual de Jacki

• Jacki enfrenta um prejuízo não realizado superior a 500 milhões de dólares, refletindo uma situação crítica no mercado.

• A posição da Trend Research possui níveis de liquidação entre 1698 e 62, indicando múltiplos pontos críticos para a liquidação das suas posições.

Estrutura dos Empréstimos

• Jacki pegou dinheiro emprestado em diferentes momentos e preços do Ethereum, resultando em vários preços de liquidação.

• Se o Ethereum cair para $698, uma parte significativa da posição será liquidada automaticamente no mercado.

Efeito Cascata no Mercado

• A venda forçada devido à liquidação pode aumentar a oferta do Ethereum, fazendo com que o preço caia ainda mais.

• Investidores podem antecipar as liquidações e vender antes que os preços atinjam os níveis críticos, criando uma profecia autorrealizável.

Tendências Históricas do Bitcoin

• O Bitcoin já passou por quedas significativas em anos anteriores: 90% em 2011, 80% em 2015 e 70% em 2022.

• Se essa tendência continuar, o fundo esperado para o Bitcoin poderia ser cerca de $40.000.

Decisões Pessoais sobre Investimentos

• O narrador investe consistentemente em Bitcoin desde 2019 e vendeu parte significativa da sua posição quando estava acima de $90.000.

• Com os lucros obtidos na venda dos Bitcoins, ele decidiu investir em cartas raras de Pokémon como Charizard Shadowless First Edition.

Reações ao Investimento Alternativo

• O narrador enfrentou críticas por vender Bitcoins para comprar cartas colecionáveis; muitos consideraram essa decisão imprudente.

• Desde a venda dos Bitcoins, eles desvalorizaram quase 30%, enquanto as cartas adquiridas valorizaram significativamente.

Estratégias Futuras

• O narrador planeja recomprar seus Bitcoins agora que estão mais baratos, utilizando ETFs como estratégia de investimento.

Queda do Bitcoin e Estratégias de Investimento

Impacto da Queda do Bitcoin

• O Bitcoin sofreu uma queda significativa, despencando quase 15% em um único dia, o que representa uma das quedas mais violentas em anos.

• No dia 5 de fevereiro, o preço do Bitcoin caiu de R$ 73.000 para R$ 63.000, tornando-se o quarto pior dia da década para a criptomoeda.

• Comparações com outros dias críticos: a queda foi apenas superada por eventos como o congelamento de saques pela Celsius e a quebra da FTX.

A Importância do Conhecimento e Diversificação

• Para agir racionalmente durante períodos de alta volatilidade, é essencial ter conhecimento e uma carteira diversificada.

• O "estômago" é considerado mais importante que o cérebro para investidores; é necessário suportar as oscilações do mercado sem entrar em pânico.

Metodologia ARCA

• A metodologia ARCA envolve dividir o patrimônio em quatro classes de ativos: ações, negócios, real estate (imóveis), caixa e ativos alternativos.

• Essa abordagem protege contra decisões impulsivas; quando um ativo sobe muito, isso indica a necessidade de rebalancear a carteira.

Exemplos Práticos da Metodologia

• Desde a máxima do Bitcoin até agora, quem investiu apenas em Bitcoin teria perdido metade do patrimônio; já quem seguiu a metodologia ARCA teria obtido cerca de 3% de rentabilidade mesmo com a queda.

• A diversificação permite que os investidores mantenham tranquilidade durante crises no mercado e ainda aproveitem oportunidades futuras.

Consultoria Portfell

• A Portfell oferece consultoria personalizada seguindo a metodologia ARCA para ajudar investidores na estruturação de suas carteiras.