La importancia del momento de inversión en fondos

Resumen de la sección: En esta sección, el entrevistado explica la importancia del momento de inversión en fondos y cómo puede afectar a la rentabilidad.

El acercamiento distinto al momento de inversión

• El entrevistado explica que, aunque es importante invertir a largo plazo, el momento de inversión es fundamental para aquellos que gestionan dinero.

• Señala que hay activos que se comportan mejor en ciertos momentos del año y que esto puede tener un impacto significativo en la rentabilidad.

• Comenta que su fondo anual sigue una estrategia basada en análisis estacional y derivados para aprovechar los mejores momentos para invertir en cada activo.

Análisis estacional y resultados del fondo

• El entrevistado comenta cómo empezó a interesarse por el análisis estacional después de recibir un consejo de un amigo gestor.

• Explica cómo realizó sus estudios utilizando gráficos y Excel para identificar los mejores momentos para vender e invertir.

• Muestra una pauta interesante de finales de marzo/abril y cómo ha evolucionado con el tiempo.

• Comenta que su fondo ha cerrado solo dos años en positivo durante los últimos catorce años, pero está entre el 10% de los mejores fondos según Morninstar.

Momentos óptimos para invertir

• El entrevistado destaca la importancia del momento óptimo para invertir en cada activo.

• Comenta cómo aprovechan el vencimiento de futuros de abril este año debido a la baja volatilidad para cubrir con compra de derivados una parte.

Estrategias de inversión basadas en estacionalidad

Resumen de la sección: En esta sección, el orador habla sobre cómo las diferentes acciones se comportan de manera diferente durante los meses del año y cómo esto influye en su cotización. También explica cómo utilizan la estacionalidad para tomar decisiones de inversión.

Comportamiento de las acciones según la estacionalidad

• Las acciones tienen un comportamiento diferente durante los diferentes meses del año.

• Se estudian pautas y medias móviles para detectar momentos del año donde se acumula gran parte de la ganancia o pérdida.

• Eventos como presentación de resultados o prohibición de recompra pueden influir en la cotización.

• La estrategia es tener un fondo de armario con buenas acciones que compran cuando quedan retrasadas.

Uso de derivados y momentos clave para entrar al mercado

• Operan el nivel de renta variable con derivados sobre índices porque no tienen problemas si se les adjudica.

• Tienen puntos clave para entrar al mercado, como justo antes del vencimiento de opciones o futuros y el cambio de mes.

• Antes de una corrección, aprovechan para hacer un pequeño aumento del riesgo.

Importancia del cambio de mes y semana dentro del año

• El cambio de mes es un buen momento para invertir en acciones, especialmente durante abril, julio y octubre.

• La semana previa al vencimiento también suele ser alcista.

• Aprovechan las caídas antes del cambio o vencimiento para aumentar su posición.

Uso sutil pero efectivo de la estacionalidad

• La estacionalidad es sutil pero efectiva. Un día que no pase nada puede tener un impacto en la cotización.

• Aprovecharon la quiebra de los bancos americanos para aumentar fuertemente su posición.

• Operan con derivados y hacen una media de una operación al día.

Ventajas de operar con estacionalidad

Resumen de la sección: En esta sección, el orador habla sobre las ventajas de operar con estacionalidad y cómo esto les da una ventaja en el mercado.

Operando como en una ruleta con otra ventaja

• La estacionalidad les da una ventaja en el mercado, lo que les hace sentir como si estuvieran jugando a la ruleta con otra ventaja.

• No tienen un 80/20 pero sí tienen cierta ventaja gracias a la estacionalidad.

Pautas para invertir en bolsa

Resumen de la sección: En esta sección, el presentador propone diferentes pautas para invertir en bolsa y discute su efectividad.

La importancia del mes de enero

• El mes de enero es un barómetro que marca el conjunto del año.

• Si enero sube un 2%, la probabilidad de que ese año sea alcista ha aumentado notablemente.

• Se puede hacer una distribución gráfica donde se compara el mes de enero con el resto del año.

• Aunque hay cierto sesgo alcista, no es suficiente como para operar.

La importancia del día de la semana

• Hay una pauta que dice que los lunes son alcistas mientras que los viernes son más bajistas.

• Esta pauta tiene mucha lógica cuando se opera con derivados o commodities.

• Es interesante analizar las velas semanales y ver cuándo abre y cierra el mercado estadounidense.

Elecciones presidenciales en Estados Unidos

• Existe una pauta que dice que el primer y segundo año de mandato son peores, pero que el tercero y cuarto son mejores.

• Un estudio muestra que este periodo es bastante razonable, aunque no deja de ser una muestra pequeña (12 periodos).

• Las elecciones generan incertidumbre, lo cual no le gusta al inversor.

Pautas y arbitraje

Resumen de la sección: En esta sección, los presentadores discuten cómo las pautas y la actividad de arbitraje pueden afectar a los fondos de inversión. También hablan sobre cómo su fondo maneja estas situaciones.

Fondos haciendo arbitraje

• Los presentadores discuten si los fondos que hacen arbitraje deberían corregirse por el efecto de tantos fondos haciendo lo mismo.

• Explican que no muchos hacen un arbitraje estacionario.

• Dan un ejemplo claro: una empresa que paga un dividendo del 5% una vez al año en abril. Esto influye en su cotización, ya que mucha gente vende después del día de cobro del dividendo por motivos fiscales.

Pautas importantes

• La mayoría de las carteras tienen renta fija además de renta variable.

• Una pauta importante es la subida de precio del bono y caída del rendimiento en agosto.

• Los emisores de renta fija no suelen emitir bonos en agosto.

• Las devoluciones de renta siguen siendo siempre el mismo momento del año, lo que afecta a la renta fija.

Oferta y demanda estacional

• Cuando tenemos oferta y demanda, uno de los dos es estacional.

• En el caso del petróleo, la demanda es estacional y la oferta puede ser continua.

• En el caso de la emisión deuda, hay momentos en los que no se emite o se emite más debido a factores como las pagas dobles o las devoluciones fiscales.

Nivel de exposición y cobertura

Resumen de la sección: En esta sección, los presentadores discuten su nivel de exposición y cómo están cubriendo su fondo en el mercado actual.

Nivel de exposición

• Los presentadores están cómodos con su nivel de riesgo actual, que está sobre 40.

• Tienen más de la mitad del fondo con renta fija por encima del 3%.

• Tienen dólares que están rentando más del 5%.

Cobertura

• Están cubiertos con compra de put cosas raras porque suele ser caro.

• Han aprovechado pequeñas correcciones para hacer pequeñas compras a corto plazo.

• Esperan una corrección pero no saben cuándo llegará.