10. ¡Pero qué caramba significa el “Cash Flow”!
¿Cómo se calcula el "cash flow"?
Conceptos básicos del "cash flow"
- El "cash flow" se calcula como el beneficio menos amortizaciones y provisiones, resultando en una suma final. En el ejemplo, el beneficio es de 20 millones y las amortizaciones y provisiones son de 10 millones.
- Se ha generado un "cash flow" de 30 millones. Es importante entender qué representan estos 30 millones en términos de liquidez.
Ejemplo práctico del flujo de caja
- Imaginemos que la empresa cobra y paga al contado; los ingresos son iguales a los cobros y los gastos a los pagos.
- Al final del ejercicio, se ingresaron 200 millones en caja, lo que representa la liquidez disponible para la empresa.
Cálculo de la liquidez
- Después de pagar costos variables por 80 millones, quedan 120 millones disponibles. Tras restar otros gastos fijos de 70 millones, quedan 50 millones en caja.
- Las amortizaciones y provisiones no afectan la tesorería; por lo tanto, se mantiene un saldo de 50 millones tras pagar intereses (15 millones), quedando finalmente con 30 millones.
Generación de liquidez
- La empresa ha sido capaz de generar 30 millones en liquidez durante su primer ejercicio. Este concepto es clave: "generar" implica que hay una actividad económica detrás.
Realidad del flujo de caja
- Aunque se haya generado un "cash flow" de 30 millones, esto no significa que necesariamente estén disponibles en caja al final del año.
- La cantidad real puede variar dependiendo del tiempo entre cobros y pagos; sin embargo, siempre habrá una generación subyacente reflejada en el flujo.
Consideraciones sobre tiempos de cobro
- Si se cobra antes que se pague, es posible tener más dinero al final del año. Pero esto no cambia el hecho fundamental: se han generado esos 30 millones.
- Si los cobros llegan después que los pagos (por ejemplo a plazos), podría haber menos efectivo disponible temporalmente.
Conclusión sobre la gestión financiera
- Independientemente del saldo actual en caja, lo crucial es reconocer que existe un motor generador detrás: la capacidad para generar liquidez.