Comment construire un vrai portefeuille responsable (ESG/ISR) en 2026 ?

Investissement Responsable : Un Choix d'Avenir ?

La Préférence pour les Énergies Renouvelables

• L'intervenant exprime une préférence pour investir dans des entreprises leaders en énergies renouvelables plutôt que dans celles exposées au charbon, soulignant l'importance de l'impact financier à long terme.

Performance et Investissement Responsable

• Une question se pose sur la performance des entreprises vertueuses par rapport aux autres. Beaucoup d'investisseurs perçoivent l'investissement responsable comme un simple marketing ou une mode qui pourrait nuire aux performances financières.

Création de Good Vest

• Joseph explique la création de Good Vest, visant à aligner les investissements avec des valeurs personnelles tout en évitant le greenwashing. Il souligne qu'il existe des études prouvant que l'investissement responsable peut offrir des performances comparables aux investissements traditionnels.

Greenwashing et Réglementation

• L'intervenant aborde le problème du greenwashing, particulièrement présent entre 2020 et 2022, où de nombreux gestionnaires d'actifs ont adopté cette tendance pour répondre à la demande croissante des clients.

Évolution de la Classification SFDR

• La réglementation a évolué, rendant plus difficile le classement des fonds comme responsables sans une politique d'investissement solide. Des fonds auparavant classés SFDR9 ont été déclassés en SFDR8, ce qui montre un durcissement des critères.

Transparence dans l'Investissement

• Good Vest s'engage à créer une méthodologie rigoureuse pour analyser les entreprises et leur exposition aux industries néfastes, afin d'assurer transparence et responsabilité dans les choix d'investissement.

Performances Historiques de l'ISR

• Bien que certaines années montrent que l'ISR ne surperforme pas toujours, il est noté que sur les dix dernières années, le MSCI World SRI a surpassé le MSCI World pendant sept ans.

Horizon d'Investissement Long Terme

• Les investisseurs chez Good Vest cherchent souvent à investir pour le long terme (retraite ou achat immobilier), ce qui rend pertinent d’investir selon ses convictions personnelles même sans conviction forte initialement.

Conclusion sur l'Avenir de l'Investissement Responsable

• Joseph conclut qu'il est probable que dans dix ans, les investisseurs préfèrent avoir dans leur portefeuille des entreprises axées sur les énergies renouvelables plutôt que celles liées au charbon.

Investissement Responsable et Risques Environnementaux

Importance des Risques Environnementaux dans l'Investissement

• Il est crucial de prendre en compte les risques environnementaux et sociaux dans son portefeuille d'investissement, surtout pour un horizon à long terme.

• Les entreprises pétrolières peuvent sembler rentables à court terme grâce aux dividendes, mais leur croissance sur 10 ans est limitée par le prix du pétrole.

Évaluation des Entreprises Matures

• Un haut niveau de dividende peut indiquer que l'entreprise est mature et manque d'opportunités d'investissement, soulevant la question de sa viabilité future.

Labels et Investissement Responsable

• Les labels comme l'article 9 SFDR sont devenus plus fiables, mais il faut aller au-delà des simples labels pour évaluer l'impact réel des investissements.

• Bien que Total Energies ne soit plus dans les fonds labellisés ISR, cela ne garantit pas que ces fonds contribuent réellement à la transition écologique.

Stratégies d'Investissement Durable

• Pour un investissement véritablement impactant, il est essentiel de considérer non seulement les exclusions mais aussi la trajectoire climatique des entreprises dans lesquelles on investit.

• Une diversification entre entreprises à faible impact et celles qui accélèrent la transition écologique est recommandée selon sa stratégie d'investissement.

Évolution du Marché de l'Investissement Responsable

Impact des Événements Mondiaux sur l'ISR

• Le marché de l'investissement responsable a connu une certaine stagnation après des événements comme l'invasion de l'Ukraine et l'élection de Trump.

Performance Financière comme Facteur Déterminant

• La performance financière sera déterminante pour élargir le secteur de l'investissement responsable. Actuellement, ce secteur représente entre 20% et 30% selon les pays.

Cycles Économiques et ISR

• L’ISR a sous-performé en 2022 mais a montré une bonne performance en 2023. Des fluctuations sont normales dans tout cycle économique.

Perspectives Futures

• L'avenir dépendra également du leadership politique futur qui pourrait influencer positivement ou négativement la tendance vers une finance durable.

La Stratégie d'Investissement et la Communication Politique

Impact de la communication politique sur l'investissement

• Donald Trump a récemment réconcilié avec Elon Musk, soulignant son rôle en tant que leader des véhicules électriques. Sa communication est souvent déconnectée de ses actions réelles.

• Les investisseurs doivent être prudents face aux déclarations contradictoires de Trump, qui peuvent changer rapidement selon l'opinion publique.

• Il est crucial d'évaluer sa stratégie d'investissement sur le long terme (5 à 10 ans), indépendamment des fluctuations politiques immédiates.

Analyse des entreprises et performance durable

• L'importance d'examiner les tendances microéconomiques au sein des entreprises dans lesquelles on investit est discutée.

• Des études montrent que les fonds ISR (Investissement Socialement Responsable) ont une performance variable : 40% surperforment, 10% sous-performent, et 50% sont neutres.

Risques liés aux actifs échoués

• Les entreprises dépendantes de rentes traditionnelles, comme les pétrolières, risquent de voir leurs actifs devenir obsolètes en raison de changements réglementaires ou climatiques.

• Un actif échoué peut inclure des infrastructures comme une centrale à charbon qui perd sa valeur suite à une nouvelle législation.

Transition énergétique et choix d'investissement

• Les entreprises qui s'adaptent aux nouvelles tendances écologiques sont plus susceptibles de réussir par rapport à celles qui ne diversifient pas leurs activités.

• Exclure certaines sociétés pétrolières pourrait signifier manquer des opportunités futures si elles se transforment en leaders dans le secteur des énergies renouvelables.

Engagement actionnarial et responsabilité sociale

• L'engagement actionnarial lors des assemblées générales peut avoir un impact significatif, mais il n'a pas toujours été efficace dans le passé pour influencer les grandes entreprises comme Total Énergie.

• La gestion patrimoniale chez Goodwest privilégie un investissement à long terme plutôt qu'une approche activiste qui pourrait perturber la stabilité financière.

Signaux du marché et stratégies d'investissement

• Le retrait récent d'un mandat important par un fonds néerlandais auprès de Black Rock souligne l'importance croissante accordée aux politiques ISR par les investisseurs institutionnels.

• Envoyer un signal fort en évitant certains investissements peut parfois être plus efficace que tenter de changer directement la direction stratégique d'une entreprise.

Investissement Responsable : Classes d'Actifs et Impact

Introduction à l'investissement responsable

• L'investissement responsable est soutenu par des investissements socialement responsables, avec un accent sur la bourse et les classes d'actifs disponibles pour investir à impact.

Classes d'actifs pour un investissement responsable

• Toutes les classes d'actifs peuvent être décarbonées, y compris les actions, obligations, ETF et fonds actifs qui permettent de faire de l'investissement responsable.

• Les green bonds jouent un rôle crucial dans le financement de projets écologiques, permettant une réduction significative des émissions de CO2. Un exemple cité est le projet du Grand Paris.

Impact de l'immobilier et autres classes d'actifs

• L'immobilier représente une opportunité importante pour réduire les émissions de CO2 en rénovant des bâtiments anciens et en construisant selon des normes environnementales élevées.

• D'autres options incluent le private equity à impact et même certaines cryptomonnaies qui émettent moins de CO2 que d'autres.

Épargne durable : repenser ses choix financiers

• Il est essentiel de repenser non seulement l'investissement mais aussi l'épargne. Les produits d'épargne peuvent également avoir un impact positif selon leur mode d'investissement.

• Des livrets durables existent, comme le fond euro climat aligné avec l'accord de Paris proposé par Spiica.

Importance du choix bancaire

• Choisir une banque durable envoie un signal fort, bien que l'impact soit moins direct comparé aux investissements. Les banques continuent souvent à financer massivement les énergies fossiles.

Livret d'épargne à impact concret

• Un livret proposé par CFCL Bank permet aux déposants de financer la rénovation immobilière tout en garantissant leur capital. Cela offre un moyen tangible d'avoir un impact positif sur l'environnement.

Critiques sur la bourse et investissement responsable

• La bourse est critiquée car elle fonctionne comme un marché secondaire où les investisseurs n'apportent pas directement des fonds aux entreprises qu'ils achètent.

Impact de l'investissement responsable sur les marchés

Lien entre marchés secondaires et primaires

• L'impact d'un investissement en bourse est limité dans le marché secondaire, car il s'agit d'une revente d'actions déjà existantes. Cela signifie que l'argent ne va pas directement à l'entreprise.

• Pour avoir un impact significatif, il est préférable d'investir dans des projets privés ou des infrastructures vertes, où le financement est direct et tangible.

Obligations et leur impact

• Les obligations offrent un impact plus direct que les actions, car elles sont généralement moins échangées et ont une durée limitée. Le marché secondaire reste néanmoins important pour la liquidité.

• Sans marché secondaire, il n'y aurait pas de marché primaire ; les investisseurs attendent de pouvoir revendre leurs actions après une introduction en bourse (IPO).

Valorisation des entreprises et signaux du marché

• Une entreprise bien valorisée dans les énergies renouvelables envoie un signal positif aux investisseurs par rapport à celles qui opèrent dans les énergies fossiles.

• En tant qu'actionnaire, on peut exercer son droit de vote pour influencer des décisions comme le soutien à des plans climatiques au sein de l'entreprise.

Méthodologie d'évaluation chez Goodvest

• Goodvest a développé sa propre méthodologie interne pour mesurer l'impact environnemental plutôt que de se fier uniquement aux notes ESG.

• Le premier filtre consiste en une exclusion sectorielle qui élimine environ 70 % des fonds durables, y compris ceux liés aux énergies fossiles et à l'armement.

Analyse des émissions de CO2

• Un partenariat avec Carbon 4 Finances permet d'analyser les émissions de CO2 sur toute la chaîne de valeur, prenant en compte aussi bien les émissions directes qu'indirectes.

• Cette analyse vise à construire un portefeuille respectant l'accord de Paris pour limiter le réchauffement climatique à 2 degrés Celsius par rapport aux niveaux préindustriels.

Impact du Réchauffement Climatique sur les Régions

Températures et Variabilité Météorologique

• Le réchauffement climatique entraîne des variations de température significatives, avec certaines régions pouvant connaître une augmentation allant jusqu'à +8°C ou même +16°C pendant certaines périodes.

• Il est crucial de limiter le réchauffement à plus de 2°C pour éviter que certaines régions deviennent inhabitables, ce qui dépasse la simple question météorologique.

Compréhension des Problèmes Environnementaux

• Les discussions sur le climat basées uniquement sur la météo en France montrent un manque de compréhension des enjeux globaux liés au changement climatique.

• La biodiversité est souvent négligée dans les débats environnementaux, bien qu'elle soit essentielle pour maintenir l'équilibre des écosystèmes.

Méthodologie d'Évaluation de l'Impact Environnemental

Analyse de la Biodiversité

• Une méthodologie a été développée pour évaluer l'impact des entreprises sur la biodiversité, en se concentrant sur les hectares affectés négativement par leurs activités.

• L'objectif est d'évaluer comment un portefeuille d'investissement peut minimiser son impact écologique tout en restant exposé géographiquement et sectoriellement similaire.

Politique de Vote et Engagement Sociétal

• Un quatrième filtre examine si les sociétés de gestion soutiennent activement des plans climatiques ambitieux lors des assemblées générales.

• L'analyse du rapport de vote permet d'observer les changements dans l'engagement des sociétés suite à des événements politiques majeurs comme l'élection de Donald Trump.

Critères d'Investissement Durable

Sélection Stricte et Diversification

• Seuls 5% des fonds durables répondent aux critères strictes établis, ce qui souligne la rigueur du processus d'évaluation.

• Un comité externe consultatif composé de directeurs d'investissement aide à fournir une perspective équilibrée sur les questions financières et extra-financières.

Approche Personnalisée pour les Clients

• Les clients peuvent choisir leur niveau d'implication dans divers types d'actifs (actions, private equity, immobilier), offrant ainsi une approche patrimoniale diversifiée.

Processus d'Investissement chez Goodvest

Simplicité et Accessibilité Digitale

• Les clients peuvent facilement naviguer sur le site web pour simuler leurs investissements selon leurs besoins spécifiques.

Transparence et Impact Mesurable

• Goodvest propose un onglet unique permettant aux investisseurs de visualiser l'impact environnemental de leurs choix financiers, incluant les émissions CO2 et le financement des énergies renouvelables.

L'impact de l'investissement sur les convictions personnelles

La transparence dans l'investissement

• Il est essentiel d'être transparent sur ses actions d'investissement pour aligner ses choix avec ses valeurs personnelles.

Les dilemmes des investisseurs

• Beaucoup de personnes, malgré une conscience des enjeux comme l'inflation et la retraite, hésitent à investir par crainte de soutenir des entreprises nuisibles à l'environnement.

• Deux options se présentent : donner son argent à des ONG pour un impact direct ou réaliser que tout investissement a un effet indirect, même en laissant son argent inactif.

Comprendre le rôle de l'argent dans le système bancaire

• Lorsque vous déposez de l'argent à la banque, il ne vous appartient plus vraiment ; la banque peut utiliser ces fonds pour financer des projets non durables.

• Il est crucial de reprendre le contrôle sur ses investissements pour éviter d'alimenter des secteurs nuisibles comme les énergies fossiles.

Investir dans un avenir durable

• Des fonds spécifiques peuvent être utilisés pour financer des projets écologiques tels que les infrastructures vertes et les énergies renouvelables.

• Ces investissements peuvent avoir un impact concret, comme le financement de bornes de recharge pour véhicules électriques et d'éoliennes en Europe.

Choisir judicieusement ses placements

• En sélectionnant soigneusement vos actions et obligations, vous pouvez soutenir la transition écologique tout en réalisant un retour sur investissement.

• Ne pas rester passif face aux opportunités d'investissement durable permet d'envoyer des signaux forts au marché financier concernant la nécessité d'une approche plus responsable.

Vigilance envers les produits bancaires

• Une grande partie du Livret Développement Durable et Solidaire (LDDS), environ 40%, est gérée par les banques qui n'ont pas toujours une politique distincte entre différents produits d'épargne.

• Il est important de vérifier ce que fait votre banque avec votre argent afin de s'assurer qu'il finance réellement des projets durables.

Le secret d'un bon investissement

• Le meilleur conseil donné aux investisseurs est de respecter leurs convictions personnelles dans tous leurs choix financiers.

• Trouver un équilibre entre impact social, risque financier et approche patrimoniale est essentiel pour une stratégie d'investissement réussie.

Conseils pour Investir de Manière Responsable

Diversification et Gestion des Risques

• L'importance de diversifier ses investissements est soulignée, car cela aide à gérer le risque associé aux placements financiers.

• Il est conseillé de faire attention au niveau de risque que l'on prend lors d'investissements, afin d'éviter des pertes significatives.

Transparence et Éthique dans les Investissements

• Vérifiez la transparence des entreprises dans lesquelles vous investissez pour éviter le "greenwashing", qui peut induire en erreur sur leurs pratiques environnementales.

• Assurez-vous que les investissements correspondent réellement à vos attentes éthiques et environnementales, car il peut y avoir des surprises désagréables.