VIDEO
HIGHLIGHT
Log InSign up
Unusual Whales Gamma Exposure Dashboard: The Basics of GEX and Market Maker Volatility Suppression
SummaryTranscriptChat

Unusual Whales Gamma Exposure Dashboard: The Basics of GEX and Market Maker Volatility Suppression

¿Qué es el Gamma Exposure y cómo afecta al mercado?

Introducción al Gamma

  • El gamma se define como la tasa de cambio del delta de un contrato, donde el delta representa la velocidad y el gamma la aceleración.
  • Los strikes "at the money" tienen el valor máximo de gamma en la cadena de opciones, pero puede haber situaciones donde otros strikes acumulen más gamma debido a un alto interés abierto.

Análisis del Gamma Exposure

  • En los últimos seis meses, el gamma exposure total para Amazon ha sido mayormente positivo, con breves períodos negativos entre septiembre y octubre de 2023.
  • En un entorno de gamma positivo, los creadores de mercado venden en rallies y compran en caídas; en un entorno negativo hacen lo contrario, lo que puede aumentar la volatilidad del precio.

Gráficos y Datos sobre Gamma

  • Se observan puntos con menor exposición a gamma; sin embargo, en general, el ambiente ha sido positivo para Amazon.
  • Un gráfico muestra la exposición a gamma por strike sin considerar las fechas de expiración. La acción significativa en un strike específico puede ser valiosa aunque no se conozcan las fechas exactas.

Comparativa entre Opciones Cercanas y Lejanas

  • Las opciones con vencimiento cercano tienden a tener un mayor gamma que las opciones con vencimiento lejano. Por ejemplo, el strike $180 tiene un gamma significativamente más alto que uno con fecha lejana.
  • La concentración de gamma se observa mejor cuando se analizan los strikes cercanos a su vencimiento.

Concentraciones de Gamma por Strike

  • En el gráfico se destaca que el strike $185 tiene una gran barra de gamma; si esta fuera para diciembre 2024, indicaría mucho interés abierto.
  • Al observar tanto puts como calls por strike, se nota que la mayor concentración está en $185 para calls y $180 para puts.

Implicaciones del Net Gamma

  • Al sumar call y put gamma (net gamma), se revela que el strike $185 tiene la mayor concentración. Esto sugiere que los creadores de mercado están largos en este contrato.
  • Los creadores de mercado pueden estar suprimiendo la volatilidad alrededor del nivel $185 mientras ajustan sus posiciones conforme cambia el precio.

Comparativa con Meta

  • A diferencia de Amazon, Meta ha tenido menos ambiente positivo respecto al gex. Cuando Meta tuvo un gex consistentemente grande positivo, su precio también mostró una tendencia estable hacia arriba.

Análisis de la Exposición Gamma en Amazon

Comportamiento del Precio de Amazon y la Exposición Gamma

  • Se observa un marco temporal más ajustado en el gráfico de 15 minutos desde el 22 de mayo, donde se analiza cómo Amazon se acercó al nivel de $185. La suposición es que gran parte del interés abierto en esa opción call está con los creadores de mercado.
  • A pesar del aumento por encima de $185, los creadores de mercado vendieron acciones para suprimir la volatilidad, lo que resultó en una ligera caída intradía del precio. Sin embargo, el gráfico diario muestra una tendencia alcista constante con poca volatilidad a la baja.
  • La exposición gamma se asocia principalmente con estrategias de gestión de riesgo por parte de inversores institucionales, aunque también hay actividad comercial por parte de traders activos que contribuyen al interés abierto.

Información sobre la Exposición Gamma

  • Un gráfico adicional muestra la exposición gamma por strike y fecha de vencimiento, útil para identificar oportunidades potenciales para operaciones basadas en reversión a la media o cuando los especuladores dominan el mercado.
  • Las opciones a corto plazo son volátiles; los participantes suelen realizar operaciones rápidas. Al observar solo las gamas call y put, se pueden identificar los strikes más significativos según el interés abierto.

Análisis Detallado del Strike $185

  • En apertura, el strike $185 tiene la mayor gamma call mientras que el strike $180 tiene la mayor gamma put. El strike $170 muestra un equilibrio entre ambas.
  • En el análisis neto, se confirma que hay significativamente más gamma call que put en el strike $185 para la expiración del 31/05/2024, indicando control por parte de traders call.

Estrategias Especulativas y Efectos en el Precio

  • Los traders compran calls en $185 esperando un aumento; si Amazon sube a este nivel, podrían monetizar sus contratos rápidamente debido a la proximidad del vencimiento.
  • Al analizar gráficos intradía desde el 22 de mayo, se nota que tras alcanzar brevemente los $185 hubo una caída significativa hasta aproximadamente $183.52 antes de rebotar nuevamente.

Impacto del Hedging y Reacciones del Mercado

  • Cuando los especuladores venden sus contratos long calls al alcanzar precios altos, esto puede llevar a los creadores de mercado a vender acciones para cubrirse ante su exposición corta.
  • Este proceso puede resultar en una presión negativa sobre el precio subyacente cuando suficientes participantes realizan estas transacciones simultáneamente alrededor del strike relevante ($185).
Video description

In this video, we walk you through the basic concepts of Gamma, Gamma Exposure (GEX), and market makers' role in volatility suppression. We cover the entire Unusual Whales GEX Dashboard, and dive into what each chart means, and how you can utilize them in your trading. 0:00 Intro 0:17 Gamma and Delta defined 0:59 Basic GEX Expression + Market Maker Defined 2:51 GEX by Strike 5:40 Net Gamma, Market Maker Vol. Suppression 6:46 Example of Vol Suppression 8:32 Other GEX assumptions 8:53 GEX by Strike AND Expiry 12:00 Profit Taking + Vol. Suppression Effects 13:52 Outro Be on the lookout for upcoming videos where we teach the different tools on the Unusual Whales platform! Unusual Whales Mobile App: iOS: https://apps.apple.com/us/app/unusual-whales/id1514447510 Google Play: https://play.google.com/store/apps/details?id=unusualwhales.com Resources, Education, and strategies: https://www.unusualwhales.com/blog https://docs.unusualwhales.com https://unusualwhales.com/course Unusual Social Media: Discord: https://discord.com/invite/unusualwhales Facebook: https://www.facebook.com/unusualwhales Instagram: https://www.instagram.com/unusualwhales/ Reddit: https://old.reddit.com/r/unusual_whales/ TikTok: https://www.tiktok.com/@unusual_whales Twitter: https://twitter.com/unusual_whales Twitch: https://www.twitch.tv/unusualwhales YouTube: https://www.youtube.com/unusualwhales/ Merch: https://unusual-whales.creator-spring.com/? Get 25% off Unusual Whales Premium for 4 months, if you open a new tastytrade account after Feb 1, 2025, & deposit $2000 or more! https://bit.ly/4ayctTD ** Disclaimer: Any content referenced in the video or on Unusual Whales are not intended to provide legal, tax, investment or insurance advice. Unusual Whales Inc. is not registered as a securities broker-dealer or an investment adviser with the U.S. Securities and Exchange Commission, the Financial Industry Regulatory Authority (“FINRA”) or any state securities regulatory authority. Nothing on Unusual Whales should be construed as an offer to sell, a solicitation of an offer to buy, or a recommendation for any security by Unusual Whales or any third party. Certain investment planning tools available on Unusual Whales may provide general investment education based on your input. You are solely responsible for determining whether any investment, investment strategy, security or related transaction is appropriate for you based on your personal investment objectives, financial circumstances and risk tolerance. You should consult your legal or tax professional regarding your specific situation. You can lose some or all of your investment. See terms for more information. ELIGIBILITY Qualified Customer and Account Requirements To qualify for the Promotion, participants must: Be new tastytrade account holders who create and approve a new account on or after February 1, 2025. Deposit at least $2,000 USD into the new tastytrade account inas a single transaction during the Promotional Period. Be legal U.S. residents and at least 18 years old at the time of participation. Each eligible customer (“Qualified Customer”) must create their tastytrade account using the referral link or instructions provided by Unusual Whales, Inc. Existing tastytrade customers or accounts funded prior to February 1, 2025, are not eligible. AWARD DETAILS Qualified Customers will receive: A 25% discount on the monthly Unusual Whales subscription for a total period of four (4) months. The discount will be applied to the subscription plan immediately upon confirmation of eligibility. Eligibility Confirmation: The $2,000 USD deposit must be confirmed by tastytrade as part of the qualification process. The deposit must remain in the account for a minimum of thirty (30) days following the initial funding date. Unusual Whales reserves the right to verify the eligibility of participants at its sole discretion. Discounts will be voided if any eligibility requirements are not met.