Política fiscal expansiva, Mundell - Fleming. T. C. Fijo | Cap. 21 - Macroeconomía

Política fiscal expansiva en el modelo mundial Fleming con tipo de cambio fijo y movilidad imperfecta de capital

Resumen de la sección: En esta sección, se estudia una política fiscal expansiva en el modelo mundial Fleming con un tipo de cambio fijo y movilidad imperfecta de capital. Se parte del equilibrio interno y externo en el modelo mundo.

Equilibrio inicial y desplazamiento de la curva IS

• Supongamos que el gobierno lleva a cabo una política fiscal expansiva aumentando el gasto público.

• El nivel de renta aumenta (punto 2) y también sube el tipo de interés local (r2).

• El aumento del nivel de renta provoca un déficit en la cuenta corriente debido al incremento en las importaciones.

• Sin embargo, el aumento del tipo de interés local incentiva a los inversionistas a traer su capital al país, lo que evita que la cuenta de capital entre en superávit.

Balanza de pagos y depreciación monetaria

• Un déficit en la balanza de pagos genera una depreciación de la moneda local debido a la mayor demanda por divisas para importar.

• En un esquema de tipo de cambio fijo, el banco central debe garantizar su estabilidad. Para evitar que el tipo de cambio caiga, puede vender divisas de sus reservas internacionales, lo que disminuye la oferta monetaria.

Nuevo equilibrio interno y externo

• La curva LM se desplaza a la izquierda hasta lograr un nuevo equilibrio interno y externo en el punto 3.

• Como conclusión, la política fiscal expansiva con tipo de cambio fijo y movilidad imperfecta de capital tiene un impacto en el equilibrio interno y externo del modelo mundial Fleming.