Billionaire investor Ray Dalio is worried about 'something worse than recession’: Full interview
Introdução a Ray Dalio
Apresentação de Ray Dalio
- Ray Dalio é o fundador do maior fundo de hedge do mundo, a Bridgewater Associates.
- Ele é também autor do novo livro "Como os Países Ficam Quebrados", que será lançado em junho.
- O entrevistador expressa gratidão pela presença de Dalio no programa.
Problemas Financeiros e Desigualdade
A Visão de Dalio sobre Problemas Econômicos
- Dalio se considera apolítico e menciona que o problema das tarifas é um sintoma de um problema financeiro maior.
- Ele identifica cinco grandes forças históricas que impulsionam as economias: dinheiro, crédito, dívida, conflitos internos e tecnologia.
Forças Históricas
- A primeira força mencionada é a acumulação cíclica da dívida, que pode levar a problemas financeiros significativos.
- A segunda força refere-se ao conflito interno entre diferentes ideologias políticas e desigualdades econômicas.
Ordem Mundial e Conflitos
Mudanças na Ordem Global
- A transição da ordem mundial multilateral para uma ordem unilateral está criando novos conflitos globais.
- As mudanças climáticas e pandemias são citadas como fatores históricos que impactam as economias.
Tarifas e Impactos Econômicos
Efeitos das Tarifas de Trump
- Dalio discute como as tarifas podem ser vistas como uma tentativa de aumentar a receita tributária e revitalizar a manufatura nos EUA.
Abordagem Prática vs. Caótica
- Ele enfatiza que a forma como essas tarifas são implementadas (praticamente ou caoticamente) fará toda a diferença nos resultados econômicos.
Consequências das Tarifas
Impacto no Sistema Produtivo
- As tarifas estão sendo percebidas como disruptivas até agora, com incertezas sobre seus efeitos finais após 90 dias.
Previsões para o Futuro: A Possibilidade de uma Recessão
Discussão sobre a Recessão
- O orador expressa preocupação com a possibilidade de os Estados Unidos entrarem em uma recessão devido às tarifas impostas pelo presidente Trump, afirmando que estamos em um ponto crítico de tomada de decisão.
- Ele menciona que uma recessão é definida como dois trimestres negativos do PIB, mas alerta que há algo mais profundo em jogo: a desintegração da ordem monetária global.
- O orador compara a situação atual com os anos 1930, sugerindo que mudanças nas tarifas e na dívida podem levar a desafios disruptivos significativos no sistema econômico.
Impactos Potenciais
- Ele destaca que se as mudanças não forem geridas adequadamente, isso pode resultar em consequências muito piores do que uma simples recessão.
- O orador prevê um cenário onde o déficit orçamentário precisa ser reduzido para 3% do PIB; caso contrário, haverá problemas sérios relacionados à oferta e demanda por dívidas.
Cenários Futuros
- Se o déficit for controlado corretamente, ele acredita que isso pode ser gerido bem. Caso contrário, as repercussões serão piores do que uma recessão normal.
- Ele enfatiza sua preocupação com o valor do dinheiro e como isso pode afetar a economia global se houver um excesso de oferta e demanda.
Riscos Associados
- O orador discute como um colapso no sistema monetário poderia ocorrer novamente, semelhante ao colapso de 2008 ou à crise dos anos 70.
Cenários de Conflito e Desafios Econômicos
O Pior Cenário Possível
- O orador alerta sobre a desvalorização interna do dinheiro, que pode levar a conflitos não normais dentro da democracia.
- Destaca que o conflito internacional pode ser altamente disruptivo para a economia mundial, podendo até resultar em um conflito militar.
- Menciona que desde 1945 existe uma nova ordem monetária e geopolítica, e essas ordens passam por ciclos mensuráveis.
- Expressa preocupação com a possível quebra dessa ordem, enfatizando que isso não precisa acontecer se certas ações forem tomadas.
Soluções Propostas
- O orador discute soluções para evitar crises financeiras, destacando a importância de reduzir o déficit para 3% do PIB.
- Sugere que essa redução pode ser alcançada de forma bipartidária, como foi feito entre 1991 e 1998.