TIR y VAN. Parte 1

Introducción al tutorial

Resumen de la sección: En esta introducción, se presenta el contenido del tutorial que se enfocará en calcular, analizar e interpretar los indicadores de la TIR y el VAN. Se mencionan los temas a desarrollar, como el cálculo de la TIR y el VAN, análisis de estos indicadores, interpretación de resultados y otros casos relacionados.

Cálculo de la TIR y del VAN

• Se explica que se trabajará con un proyecto de flujo conformado por 10 años.

• Se muestra cómo calcular el flujo restando los ingresos y egresos.

• Se utiliza la función TIR en Excel para calcular la tasa interna de retorno.

• Se menciona que la TIR obtenida es una tasa anual o efectiva anual debido a que se trabaja con un flujo anual.

Cálculo del VAN o VPN

• Se explica que se necesita conocer la tasa de rentabilidad esperada o tasa interna de oportunidad (TIO).

• Se mencionan diferentes nombres para referirse a esta tasa.

• En este caso, se utiliza una TIO del 10% efectivo anual.

• Se utiliza la función VNA en Excel para calcular el valor neto actual.

• También se muestra otro método para calcular el VAN individualmente para cada flujo futuro utilizando la función VA en Excel.

Conclusiones finales

Resumen de la sección: En esta parte final del tutorial, se concluye con las explicaciones sobre el cálculo y análisis de la TIR y el VAN. Además, se destaca la importancia de tener en cuenta la tasa de rentabilidad esperada y se menciona que el inversionista solo estará satisfecho si el proyecto cumple con sus expectativas de rendimiento.

Resumen final

• Se resalta la importancia de calcular y analizar los indicadores TIR y VAN en proyectos de inversión.

• Se enfatiza que la TIR y el VAN deben ser interpretados considerando la tasa interna de oportunidad (TIO) o tasa de rentabilidad esperada.

• Se menciona que los resultados obtenidos pueden variar dependiendo del período de tiempo considerado (anual, mensual, trimestral, etc.).

• Se concluye que es fundamental evaluar adecuadamente los flujos futuros y compararlos con la TIO para tomar decisiones informadas sobre proyectos de inversión.

Cálculo alternativo del VAN

Resumen de la sección: En esta parte del tutorial, se muestra un método alternativo para calcular el VAN individualmente para cada flujo futuro utilizando la función VA en Excel. También se explica cómo no es necesario aplicar fórmulas para traer al valor presente el flujo inicial, ya que este ya está en el momento cero o presente.

Cálculo individual del VAN

• Se muestra cómo ingresar cada flujo futuro individualmente utilizando la función VA en Excel.

• Se destaca que las fórmulas para traer un flujo al valor presente solo se deben utilizar para los flujos futuros, no para el flujo inicial.

Conclusión final

Resumen de la sección: En esta última parte del tutorial, se concluye con las explicaciones sobre el cálculo del VAN utilizando diferentes métodos. Se resalta la importancia de considerar la tasa interna de oportunidad (TIO) y se menciona que el inversionista solo estará satisfecho si el proyecto cumple con sus expectativas de rendimiento.

Resumen final

• Se destaca nuevamente la importancia de calcular y analizar el VAN en proyectos de inversión.

• Se enfatiza que la TIO o tasa interna de oportunidad es fundamental para evaluar la rentabilidad esperada.

• Se concluye que es necesario comparar los flujos futuros con la TIO para tomar decisiones informadas sobre proyectos de inversión.

Cálculo del Valor Actual Neto (VAN)

Resumen de la sección: En esta sección, se explica cómo calcular el Valor Actual Neto (VAN) utilizando una tasa de descuento o tasa interna de oportunidad (TIO). Se muestra cómo ingresar los flujos de efectivo futuros y la inversión inicial en una fórmula en Excel para obtener el VAN.

Cálculo del VAN

• El VAN es la suma de los valores presentes de los flujos de efectivo futuros descontados a una tasa específica.

• Los flujos deben estar expresados en la misma denominación que la tasa y el período utilizados.

• La fórmula del VAN trae los valores futuros al valor presente, por lo que puede dar un resultado negativo si se trata de una inversión.

• Para obtener un resultado positivo, se puede colocar un signo negativo antes del valor futuro en la fórmula.

Cálculo del Valor Actual Neto (VAN) y Tasa Interna de Retorno (TIR)

Resumen de la sección: En esta sección, se muestra cómo calcular el VAN sumando todos los flujos de efectivo y cómo interpretar tanto el VAN como la TIR. Se explica que el VAN representa la diferencia entre los flujos futuros traídos al valor presente y la inversión inicial. La TIR es la tasa interna de rentabilidad que hace que el VAN sea igual a cero.

Interpretación del VAN y TIR

• El VAN es positivo cuando los flujos futuros superan a la inversión inicial, indicando que el proyecto es viable y rentable.

• El VAN es igual a cero cuando los flujos futuros coinciden exactamente con la inversión inicial, lo cual indica que el proyecto sigue siendo viable.

• El VAN es negativo cuando los flujos futuros son inferiores a la inversión inicial, indicando que el proyecto no es viable ni rentable.

• La TIR es la tasa interna de rentabilidad que hace que el VAN sea igual a cero.

• Si la TIR es mayor que la TIO (tasa interna de oportunidad), el VAN será positivo y el proyecto será viable y conveniente para el inversionista.

• Si la TIR es igual a la TIO, el VAN será cero y el proyecto seguirá siendo viable y conveniente para el inversionista.

• Si la TIR es menor que la TIO, el VAN será negativo y el proyecto no será viable ni conveniente para el inversionista.

Interpretación del ejercicio

Resumen de la sección: En esta sección, se realiza una interpretación del ejercicio realizado. Se concluye que el proyecto en cuestión es rentable ya que tiene una TIR positiva y mayor que la TIO. Además, se explica cómo tomar decisiones basadas en tanto en la rentabilidad (TIR) como en la viabilidad o factibilidad desde el punto de vista del inversionista (VAN).

Interpretación del ejercicio

• La TIR del proyecto es positiva y mayor que la tasa interna de oportunidad (TIO).

• El VAN resultante también fue positivo.

• Estos resultados indican que el proyecto es rentable y otorga una rentabilidad efectiva anual del 15.88%.

• La decisión de aceptar o rechazar un proyecto no se basa solo en la rentabilidad, sino también en la viabilidad y factibilidad desde el punto de vista del inversionista.

• El VAN y la TIR son indicadores clave para evaluar la viabilidad y rentabilidad de un proyecto.

Interpretación de un proyecto con TIR positiva pero menor a la TIO y VAN negativo

Resumen de la sección: En esta sección, se analiza un proyecto en el que la Tasa Interna de Retorno (TIR) es positiva pero menor a la Tasa Interna de Oportunidad (TIO), y el Valor Actual Neto (VAN) es negativo.

Proyecto con TIR positiva pero menor a la TIO y VAN negativo

• La modificación de los egresos del año 3 aumentando los gastos resulta en una pérdida en ese año, lo cual afecta negativamente el flujo y cambia los resultados de la TIR y del VAN.

• La TIR del proyecto es del 4.48% efectivo anual, lo cual indica que el proyecto es rentable. Sin embargo, esta tasa es menor a la TIO esperada por el inversionista del 10% efectivo anual.

• El VAN indica una pérdida económica de menos 703 unidades monetarias sobre el valor de la inversión.

• Aunque el proyecto es rentable, no satisface la rentabilidad requerida por el inversionista. Por lo tanto, no es viable o conveniente para el inversionista.

Interpretación de un proyecto con TIR negativa y VAN negativo

Resumen de la sección: En esta sección, se analiza un proyecto en el que tanto la Tasa Interna de Retorno (TIR) como el Valor Actual Neto (VAN) son negativos.

Proyecto con TIR negativa y VAN negativo

• Al aumentar los gastos en el año 4, se obtiene una pérdida en ese año, lo cual afecta negativamente el proyecto.

• La TIR del proyecto es negativa (-8.68% efectivo anual), lo cual indica que el proyecto no es rentable.

• La TIR negativa es menor a la TIO esperada por el inversionista del 10% efectivo anual, lo cual implica que no se satisface la tasa de rentabilidad requerida por el inversionista.

• El VAN indica una pérdida económica de menos 2752 unidades monetarias sobre el valor de la inversión.

• Por lo tanto, este proyecto no es viable ni conveniente para el inversionista y debe ser rechazado.