"Me da VÉRTIGO la VALORACIÓN de la IA" 👉🏻 Entrevista a Pablo Gil

Entrevista con Pablo Gil: Análisis del Mercado

Introducción a la Entrevista

• Vicente inicia la entrevista saludando a Pablo Gil, un economista y trader con amplia experiencia en los mercados.

• Se plantea la pregunta sobre si estamos en una burbuja que está comenzando a pinchar o si es una percepción exagerada.

Análisis de la Situación Actual del Mercado

• Pablo menciona que las bolsas están en máximos históricos, tanto en Europa como en Estados Unidos, Japón y China.

• Se discute la concentración de valoraciones en pocos valores dentro de la bolsa americana, especialmente los "siete magníficos" relacionados con inteligencia artificial (IA).

Dinámica de Inversiones y Flujos de Dinero

• Se describe cómo las empresas tecnológicas se retroalimentan financieramente entre sí, creando un ciclo económico circular.

• Pablo expresa su preocupación por el potencial colapso rápido si esta burbuja se desinfla, comparándolo con el impacto histórico de Internet.

Comparación Histórica y Valoraciones

• Se hace referencia a Cisco como ejemplo de una empresa que no ha recuperado su valoración máxima desde el año 2000, destacando la diferencia entre tecnología y valoración empresarial.

• Aunque hay vértigo respecto a las valoraciones actuales, Pablo no ve señales inmediatas de que estemos ante una explosión inminente de esta burbuja.

Inversiones Cruzadas y Rentabilidad

• Se menciona el riesgo asociado a inversiones cruzadas masivas sin claridad sobre su rentabilidad futura.

• La comparación con Amazon ilustra cómo algunas empresas pueden quemar capital durante años antes de ser rentables.

Perspectiva sobre Renta Variable Global

• Pablo advierte sobre el peligro de tratar todas las compañías tecnológicas como un conjunto; cada una debe evaluarse individualmente para entender sus perspectivas reales.

• Vicente pregunta sobre la renta variable americana y mundial, resaltando que muchos inversores están acostumbrados a un entorno donde gestionar riesgos parece menos necesario debido al apoyo constante de bancos centrales.

Inversiones y Diversificación en el Mercado

Estrategias de Inversión

• El orador menciona que ha tenido una mejor experiencia con la bolsa china, superando a la americana en un 40% durante los últimos años. Está comenzando a liquidar su posición en esta bolsa.

• Se discute la falta de una verdadera "bolsa global", señalando que el MSCI AC tiene una concentración excesiva en compañías americanas, lo que limita la diversificación.

• Se recomienda comprar ETFs de diferentes regiones (europea, americana y emergente) para lograr una verdadera diversificación, advirtiendo que confiar solo en MSCI AC es un error.

Reflexiones sobre Liquidez y Paciencia

• Se plantea la pregunta sobre qué hacer con las ganancias obtenidas al salir del mercado chino. El orador indica que ha llevado su liquidez a inversiones de bajo riesgo mientras espera oportunidades.

• Resalta la importancia de la paciencia en las inversiones, sugiriendo que no estar involucrado en un mercado activo no significa perderse oportunidades; las correcciones pueden ser severas.

Advertencias del Mercado

• Comenta sobre mantener posiciones en activos chinos sin prisa por entrar nuevamente al mercado de renta variable. Usa a Warren Buffett como ejemplo de prudencia al mantener liquidez.

• Menciona otros inversores destacados como Ray Dalio y JP Morgan, quienes advierten sobre riesgos inminentes, sugiriendo que hay alternativas rentables fuera del mercado bursátil.

Oportunidades Alternativas

• Habla sobre invertir en el sector inmobiliario español debido a problemas persistentes de vivienda. Considera financiar promotores como una opción viable para obtener rendimientos atractivos.

• Explica cómo se puede obtener rentabilidades ajustadas al riesgo superiores al 10% mediante inversiones inmobiliarias, destacando su comodidad con este tipo de activos frente a acciones volátiles.

Dilemas Inversores

• Un interlocutor expresa su dilema respecto a valoraciones altas y el miedo a perderse oportunidades si se sale del mercado antes de tiempo.

• Se menciona el caso histórico de Alan Greenspan advirtiendo sobre burbujas tecnológicas sin poder prever cuándo ocurriría realmente el colapso del Nasdaq.

• El orador enfatiza que prefiere priorizar su calidad de sueño y bienestar personal ante cualquier inversión incómoda, sugiriendo siempre buscar alternativas más seguras o cómodas.

Inversión y Estrategias Financieras

Perspectivas sobre la Inversión en Promotores

• La inversión en promotores se considera menos riesgosa que invertir en bolsa, con una rentabilidad del 11% que ofrece mayor tranquilidad al inversor.

• La clave no es predecir el mercado, sino construir una cartera diversificada que brinde comodidad y seguridad al inversor.

• Se busca obtener una rentabilidad razonable ajustada por riesgo, alineándose con el perfil de cada inversor.

Liquidez y Diversificación

• Las inversiones en crédito a promotores son menos líquidas que las acciones, lo cual depende del perfil de riesgo del inversor.

• A diferencia de las startups, donde la liquidez es baja y el horizonte temporal es largo, los préstamos permiten recibir flujo de caja mensual para reinvertir.

Otras Opciones de Inversión

• Existen alternativas como préstamos peer-to-peer y deuda corporativa que pueden ofrecer rendimientos superiores a la inflación.

• La gestión activa en criptomonedas puede ser rentable si se maneja adecuadamente; las correcciones significativas son comunes.

Gestión Activa vs. Pasiva

• La discusión entre gestión activa y pasiva se centra en cómo aprovechar las fluctuaciones del mercado para maximizar ganancias.

• Un enfoque activo permite comprar criptomonedas a precios bajos durante correcciones significativas, aumentando así el capital invertido.

Proyecciones Históricas y Estrategia Cripto

• Se menciona un evento donde se discute la proyección histórica de Bitcoin entre octubre y diciembre, sugiriendo posibles correcciones hacia los 40,000 puntos.

• Mantener una parte estructural en criptomonedas protege contra la depreciación del dinero fiat mientras se realiza gestión activa con otra parte.

Reflexiones sobre el Oro como Activo

• El oro tiene un fundamento sólido debido al crecimiento constante de la masa monetaria y su capacidad para mantener valor frente a la inflación.

• Aunque puede experimentar correcciones severas, su revalorización reciente lo convierte en un activo valioso dentro de una cartera diversificada.

Inversión en Oro y Plata: ¿Es el Momento Adecuado?

Análisis del Mercado de Metales Preciosos

• La inversión en metales preciosos, como oro y plata, se considera casi una obligación para diversificar carteras. Se menciona que la plata ha tenido un aumento significativo este año, superando el 70% de su valor histórico.

• El ratio oro/plata alcanzó niveles inusuales, indicando que la plata estaba infravalorada respecto al oro. Esto sugiere que los inversores están comenzando a reconocer el valor de la plata.

• Hay una creciente demanda de oro por parte de bancos centrales, que están reemplazando deuda estadounidense con este activo. Es notable que hay más oro en sus balances que bonos estadounidenses por primera vez en 28 años.

• A pesar del aumento en el precio del oro y la plata, la participación del mundo minorista sigue siendo baja. Esto podría indicar que aún hay oportunidades significativas para invertir.

• Se discute sobre las decisiones pasadas de inversión durante momentos inciertos, destacando cómo muchos critican las elecciones cuando no son populares. La importancia de comprar activos reales durante períodos de inflación es enfatizada.

Reflexiones sobre Estrategias de Inversión

• La tendencia común entre los inversores es comprar lo que ya ha funcionado, ignorando oportunidades potenciales donde otros ven riesgo. Este comportamiento puede limitar las ganancias futuras.

• Se menciona cómo Warren Buffett aconseja ser cauteloso cuando otros están eufóricos y agresivo cuando hay pesimismo generalizado en el mercado.

• Aunque actualmente se pueden obtener beneficios al invertir en oro o plata, hacerlo ahora implica un mayor riesgo comparado con aquellos que invirtieron hace unos años.

Perspectivas Económicas y Desafíos Futuros

• Se aborda la situación actual de los bancos centrales y su incapacidad para dejar de imprimir dinero mientras enfrentan presiones inflacionarias crecientes.

• La crítica hacia el modelo económico actual resalta una falta de comprensión financiera generalizada; se puede estar invertido mientras se critica el sistema vigente.

• Las políticas económicas desastrosas han persistido durante 15 años, incluyendo tasas de interés extremadamente bajas y expectativas erróneas sobre la inflación transitoria.

• Existe preocupación por un posible colapso económico debido a altos déficits y gastos públicos insostenibles en Estados Unidos; esto podría llevar a una crisis de deuda similar a crisis anteriores.

• A pesar del crecimiento nominal del PIB en España, muchas personas luchan económicamente debido al costo elevado de vida; esto refleja dos realidades distintas entre estadísticas macroeconómicas y experiencias individuales cotidianas.

Análisis de la Situación Económica Actual

Fase Crítica del Crecimiento Económico

• Raidaliu menciona que estamos entrando en una fase crítica donde el ajuste económico será severo, destacando que el crecimiento se está sustentando en un endeudamiento crónico, lo cual es insostenible.

• Se observa un control creciente de los bancos centrales por parte de los gobiernos, con ejemplos como Trump intentando influir en la Reserva Federal y paralelismos en otros países como España.

Riesgos Sociales y Estructurales

• Se discute la fragilidad social actual y un modelo económico fallido, enfatizando problemas como la baja natalidad y la necesidad de inmigración no controlada, lo que abre riesgos geopolíticos significativos.

• La situación económica es preocupante, sugiriendo a los inversores extremar el control de riesgos mientras continúan participando en el mercado.

Gestión del Riesgo en Inversiones

• Es crucial asociar rentabilidad con riesgo; se destaca que las formaciones deben enfocarse también en cómo gestionar adecuadamente estos riesgos para evitar pérdidas cuando el mercado no va bien.

• El orador comparte su experiencia impartiendo seminarios sobre análisis del mercado sin buscar posicionamientos cortos a menos que sea necesario para trading específico.

Análisis del Mercado Global

• Se enseña a los participantes a leer datos económicos globales (EE.UU., Europa, Japón, China), resaltando la importancia del factor psicológico en las decisiones de inversión.

• Se enfatiza que respetar lo que hace el mercado es fundamental; se busca proporcionar un análisis equilibrado sin caer ni en alarmismo ni euforia desmedida durante las sesiones educativas.

Oportunidades de Inversión y Estrategias

• En las sesiones se analizan diversos mercados (divisas, renta variable, commodities y criptomonedas), buscando identificar oportunidades donde el riesgo-beneficio tenga sentido.

• Se discute sobre la cobertura de divisas; se anticipa un movimiento potencial hacia niveles específicos del eurodólar antes de tomar decisiones estratégicas.