Macros, datos y acción de precios

Agenda Semanal y Perspectivas Macroeconómicas

Introducción a la Agenda Semanal

• Muy buenas a todos. Comenzamos ahora sí con nuestra agenda semanal. Estamos ya el primero de diciembre y vamos hasta el 5 de diciembre. Inauguramos una nueva semana, un nuevo mes. Así que vamos con la agenda macroeconómica para ver qué nos depara esta semana, combinadamente con noticias.

Reemplazo en la Reserva Federal

• Se acerca la reunión de la Reserva Federal el 10 de diciembre, donde se espera anunciar un nuevo candidato para reemplazar a Powell. Donald Trump ha mantenido en misterio quién será este candidato, lo que genera intriga en los mercados.

• La elección del perfil del nuevo candidato es crucial: un enfoque más restrictivo podría fortalecer al dólar, mientras que uno más relajado podría debilitarlo. Esto afecta las expectativas del mercado sobre las tasas de interés futuras.

Perfiles DOVish vs Hockich

• Se discuten dos perfiles posibles para el nuevo candidato: uno DOVish (relajado) que espera datos antes de actuar y otro Hockich (restrictivo) que toma decisiones rápidas sin especular demasiado sobre la economía actual. Esto influye en cómo los inversores perciben el futuro económico y sus decisiones de inversión.

• Un perfil Hockich puede generar confianza en los inversores al proporcionar claridad sobre las políticas monetarias futuras, mientras que un perfil DOVish puede causar incertidumbre y desaceleración económica debido a decisiones dilatadas por parte del banco central.

Datos Económicos Recientes

• El PMI (Índice de Gerentes de Compras) manufacturero salió negativo, indicando una desaceleración continua en la producción manufacturera estadounidense durante nueve meses consecutivos, lo cual generó volatilidad en el mercado al momento de su publicación.

• Es importante observar que un PMI por debajo de 50 indica contracción económica; actualmente está en 48.2, lo cual es preocupante pero no catastrófico si se considera que aún está por encima del umbral crítico de 42 donde se intensificaría la preocupación económica generalizada.

Impacto Laboral y Despidos Masivos

• Hay inquietudes sobre el sector laboral debido a despidos masivos anunciados por grandes corporaciones como Amazon y Apple; esto refleja una inestabilidad e incertidumbre creciente dentro del mercado laboral estadounidense, afectando así las proyecciones económicas generales.

• Aunque estos datos son negativos, no alcanzan niveles alarmantes; sin embargo, indican una falta de crecimiento significativo necesario para mantener una economía robusta y estable hacia adelante.

Expectativas Europeas

• Para mañana martes se anticipa información europea menos relevante para nuestro análisis actual; sin embargo, Guindos ha afirmado que no hay motivos para recortar tasas en Europa, lo cual mantiene al euro fuerte frente al dólar americano debido a políticas monetarias estables dentro de la Unión Europea.

Análisis del Euro y la Reserva Federal

La postura de Guindos sobre el euro

• Guindos menciona que tolera un precio del euro hasta 1.21, indicando que un euro muy caro no es beneficioso para la economía.

• Cada vez que el euro se encarece, Guindos asegura que el Banco Central Europeo intervendrá para mantenerlo controlado.

• Se destaca la importancia de tener líderes como Guindos y Powell, quienes toman decisiones estratégicas basadas en indicadores económicos clave.

Impacto de las políticas económicas

• La falta de acción del mercado se debe a la incertidumbre generada por una Reserva Federal cautelosa, lo cual contrasta con el enfoque proactivo de Donald Trump.

• Durante la administración Trump, los índices americanos alcanzaron máximos históricos gracias a su plan económico claro.

Datos económicos recientes

• Los pedidos de desempleo han mostrado una mejora leve, aunque no generan gran volatilidad en el mercado.

• La producción industrial se mantiene sin cambios; sin embargo, la producción de servicios está mejor posicionada por encima del umbral crítico de 50.

Expectativas sobre datos laborales

• El informe ADP sobre empleo no debería generar expectativas altas respecto al NFP (Non-Farm Payroll), ya que ambos informes tienen variables diferentes.

• Es importante no asumir que un buen dato ADP garantice un buen NFP debido a las distintas variables involucradas.

Perspectivas futuras y reuniones importantes

• Se anticipan datos sobre órdenes industriales y sentimiento del consumidor; sin embargo, hay señales de empeoramiento en los pedidos durables.

• La reunión programada entre el 8 y 10 de diciembre será crucial para evaluar las decisiones futuras de la Reserva Federal.

Análisis de la Probabilidad de Recortes por parte de la Fed

Sentimiento del Mercado sobre los Recortes

• La probabilidad de recorte en las tasas de interés ha cambiado significativamente, pasando del 30% al 87% para un recorte entre 3.5 y 3.75 puntos.

• Solo hay un 12% de opinión que sugiere que la tasa se mantendrá entre 3.75 y 4, lo que indica una inclinación hacia el recorte inminente.

Posturas en la FOMC

• En la reunión de la FOMC, existen miembros a favor del recorte, en contra y algunos indecisos; sin embargo, estos últimos son escasos.

• La votación final sobre el recorte se realiza el mismo día de la reunión, lo que añade incertidumbre a las decisiones del mercado.

Impacto Potencial en el Mercado

• El mercado podría haber absorbido ya el impacto del posible recorte; esto se reflejará en los movimientos del dólar y otros activos financieros.

• Si el dólar baja antes del anuncio oficial, puede haber una reacción opuesta tras el recorte efectivo debido a expectativas ya descontadas por los inversores.

Estrategias Previas al Anuncio

• Es crucial observar cómo evoluciona el índice del dólar antes del anuncio para identificar oportunidades de compra o venta basadas en precios actuales y tendencias previas.

• Los movimientos previos al anuncio pueden indicar si el mercado está anticipando un cambio significativo o si ya ha ajustado sus expectativas adecuadamente.

Candidatos para la Reserva Federal

• Se discuten posibles candidatos propuestos por Trump para posiciones clave dentro de la Fed, incluyendo figuras como Christopher Waller y Michel Bowman, quienes tienen conexiones con la política monetaria actual.

• La elección de un candidato alineado con posturas más agresivas podría influir en futuras decisiones económicas y políticas monetarias bajo su administración.

Análisis del Mercado Financiero y Proyecciones Semanales

Niveles del Dólar y su Impacto en el Mercado

• El dólar se ha mantenido posicionado en 100, lo que indica un mercado fuerte. Si se mantiene sobre este nivel, podría rivalizar con otras monedas y provocar una caída en otros activos.

• A finales de noviembre, comenzaron a liquidar posiciones debido a la expectativa de recortes por parte de la Reserva Federal (Fed), lo que llevó al dólar a caer por debajo de 99.

• Un cruce del índice del dólar por debajo de 99.20 indicaría un posible interés comprador, mientras que si cae definitivamente por debajo de 99, podría seguir bajando hasta el momento del recorte de la Fed.

• La proyección para esta semana es mixta; el dólar puede tener un perfil alcista o bajista dependiendo de cómo se comporten los niveles clave mencionados.

Comportamiento del Oro y sus Perspectivas

• Durante la última semana de noviembre, el oro mostró un rendimiento alcista significativo alcanzando los 4,250. Sin embargo, si cae por debajo de este nivel, podría haber liquidaciones hacia precios más bajos como 4,100.

• Se establece que el nivel crítico para definir estrategias es 4,200; si se mantiene arriba hay intentos de compra, pero si baja puede llevar a ventas masivas.

• Es importante ser cauteloso con las decisiones alrededor del nivel 4,200 para evitar compras en falso que puedan resultar en pérdidas significativas.

Análisis del Eurodólar y Estrategias Comerciales

• El euro comenzó diciembre bajo presión después de cerrar por debajo de 16; esto sugiere una estrategia orientada a ventas si permanece bajo ese umbral.

• A medida que subió cerca de 16.50 durante diciembre, hubo una contención antes de esperar liquidaciones potenciales en caso contrario; cualquier movimiento sobre este nivel podría indicar compras hasta alcanzar los niveles superiores mencionados (1610 - 1630).

• Las probabilidades indican que el euro podría continuar bajando hacia niveles como 1.590 o incluso más bajos si no logra sostenerse sobre el umbral crítico mencionado anteriormente (16).

Análisis del Mercado Financiero y Estrategias de Inversión

Situación del Libra frente al Dólar

• El Libra intenta seguir la cotización del euro, pero con menos efectividad. La cotización clave para esta semana es 132; por debajo de este nivel se recomienda venta, y por encima, compra.

Índice del Dólar y su Impacto

• Si el índice del dólar se mantiene sobre 99 y comienza a subir, se sugiere realizar ventas. Este comportamiento debe ser monitoreado durante la semana.

Análisis del S&P 500

• El S&P 500 ha alcanzado máximos de 6900, superando los 6800. Se anticipa una posible liquidación en el mercado debido a la toma de ganancias.

• A pesar de la posibilidad de liquidación, hay un fuerte interés comprador sobre los 6800. La cotización oficial es 6800; si supera este nivel, podría llegar nuevamente a 6900 o incluso a 7000.

Comportamiento del Mercado en Apertura

• Es crucial observar las sesiones de apertura en EE.UU., ya que ahí se toman decisiones importantes que afectan el movimiento diario del mercado.

Temas Clave para la Semana

• Se deben considerar varios factores como las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed), el informe NFP y posibles cambios en la política monetaria tras el reemplazo de Jerome Powell.

Expectativas sobre Tasas de Interés

• Es importante seguir cómo afecta al mercado cualquier recorte en las tasas por parte de la Fed. Un recorte menor al esperado podría llevar a un aumento en el precio del dólar.

Este análisis proporciona una visión clara sobre las tendencias actuales en los mercados financieros y estrategias recomendadas para inversores basadas en indicadores clave.