Tema 1 parte 1 Grupo DAN y dobles de ADE

Introducción a la Información Financiera

Grabación de la Sesión

• La sesión está siendo grabada para servir como material de soporte tanto para los asistentes actuales como para el otro grupo de contabilidad financiera.

Objetivo del Tema

• Se abordará la información financiera, su utilidad y el marco lógico que establece criterios básicos para que esta sea comparable y homogénea, facilitando decisiones entre alternativas de inversión.

Estructura del Contenido

• El esquema incluye una introducción sobre la información financiera, los procesos básicos que conforman el marco conceptual, las decisiones esperadas con dicha información y quiénes son los usuarios principales.

Marco Conceptual de la Información Financiera

Necesidades de Información

• La necesidad de información por parte de los usuarios es fundamental; se definirá qué características debe tener esta información para ser útil.

Estados Financieros

• Los estados financieros incluyen elementos que describen aspectos clave de la entidad:

• Un estado financiero describe la situación actual.

• Otro indica logros y esfuerzos en un periodo determinado.

• El estado de flujos de efectivo muestra cómo se ha movido el dinero dentro de la entidad.

Criterios y Normativas

Criterios para Incorporar Elementos

• Se establecerán criterios para reconocer y dar baja a elementos en los estados financieros, así como criterios de medición y valoración.

Marcos Normativos Diversos

• Existen diferentes marcos normativos según el tipo de entidad:

• Empresas cotizadas deben seguir normas internacionales.

• Compañías no cotizadas pueden optar por normas nacionales o internacionales.

• También se mencionarán marcos específicos para entidades públicas, bancarias y sin fines de lucro.

Proceso de Preparación de Información Financiera

Itinerario del Proceso

• Se discutirá el proceso completo desde la aprobación hasta el registro mercantil:

• Fechas límite para auditorías.

• Aprobación en Junta General.

• Registro final en el registro mercantil.

Definición Clave: Contabilidad

• La contabilidad es un proceso informativo que narra lo sucedido en una empresa durante un periodo específico, ayudando a identificar, medir y comunicar dicha información.

La Importancia de la Información Financiera

Regulación de la Contabilidad

• La contabilidad se centra en la información regulada, que es crucial para los usuarios externos que no tienen acceso a datos internos de la compañía.

• Los usuarios internos pueden acceder a información directamente, mientras que los externos dependen de informes regulados para tomar decisiones financieras importantes.

• La regulación busca proteger a los inversores al asegurar que reciban información financiera de calidad y relevante para sus decisiones patrimoniales.

• La normativa establece un proceso homogéneo y riguroso para la elaboración de información financiera, garantizando su alineación con el fondo económico real de las transacciones.

Automatización en Contabilidad

• La profesión contable está evolucionando hacia una mayor automatización, donde muchos asientos contables serán procesados por sistemas informáticos.

• Solo quedarán asientos que requieran juicio profesional, relacionados con mediciones específicas de activos y pasivos dentro de las empresas.

Supervisión del Mercado

• Existen reguladores y supervisores en los mercados financieros que aseguran la calidad de la información proporcionada por las empresas al mercado.

• En España, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) es el organismo encargado de esta supervisión.

Ciclo Económico-Financiero en Empresas

Proceso Empresarial Básico

• Una empresa inicia su actividad con capital inicial, necesario para adquirir factores de producción como materias primas e inmuebles.

• El ciclo empresarial implica transformar estos factores en productos o servicios que luego se venden a clientes, generando cuentas por cobrar.

Dinámica del Flujo Monetario

• El flujo monetario es cíclico: inversión en producción → venta → cobro → reinversión o pago de deuda.

• En empresas comerciales como supermercados, el proceso incluye comprar mercancías y venderlas rápidamente a clientes que pagan al instante.

Relación con Proveedores

• A menudo, los proveedores ofrecen crédito al suministrar factores sin requerir pago inmediato; esto optimiza el flujo financiero inicial.

Manejo del Capital

• El dinero recuperado se utiliza para pagar préstamos iniciales o retribuir a socios mediante dividendos.

Actividades Económicas y Financieras en una Empresa

Conceptos Básicos de la Actividad Económica

• La actividad económica implica el uso de dinero para comprar a proveedores, adquirir factores y vender a clientes, destacando la importancia del flujo financiero.

• Las aportaciones pueden provenir de socios o terceros; los socios requieren información para tomar decisiones sobre su inversión en la empresa.

Obligaciones Financieras

• A diferencia de los socios, que no tienen obligación de reembolso a menos que se decida en junta general, los acreedores financieros tienen contratos que exigen el pago en fechas específicas.

• Los pagos a acreedores incluyen el principal más intereses, mientras que los dividendos para propietarios pueden ser rechazados por la Junta General de Accionistas.

Ciclo Económico-Financiero

• Se explica cómo funciona una compañía: la actividad económica genera ingresos y se necesita financiamiento para mantener el ciclo operativo.

• Un ejemplo práctico es la fusión propuesta por El Corte Inglés con Bricor, donde se evalúa información financiera antes de tomar decisiones.

Proceso Decisorio en Fusiones

• En fusiones, los accionistas deben evaluar tanto el valor económico como las implicaciones financieras del acuerdo propuesto.

• La adquisición puede realizarse mediante liberación de tesorería o emisión de acciones, afectando tanto activos como número de socios.

Usuarios y Necesidades de Información Financiera

• Se identifican dos tipos principales de usuarios: inversores (accionistas y acreedores), quienes necesitan información clara sobre sus inversiones.

• Los inversores pueden ser accionistas o prestamistas; ambos requieren datos precisos para evaluar riesgos y beneficios asociados a su inversión.

Tipos de Inversores

• Los inversores se dividen entre aquellos que aportan capital (accionistas potenciales) y aquellos que proporcionan deuda (acreedores).

• Los bonos son un medio común para obtener fondos; representan préstamos compartidos con condiciones específicas sobre reembolso e intereses.

Interés Adicional por Información Financiera

• Otros interesados incluyen empleados y clientes; estos grupos buscan entender la viabilidad del negocio para asegurar su estabilidad laboral o relación comercial.

Riesgos de Dependencia en la Cadena de Valor

Importancia de los Proveedores

• Los proveedores son cruciales para la cadena de valor, ya que evalúan la solvencia de las empresas antes de otorgar crédito.

Rol de la Administración Pública

• La administración pública utiliza información financiera tanto para recaudar impuestos como para conceder subvenciones a negocios viables.

Impacto Social y Empresarial

• La sociedad se beneficia del tejido empresarial, ya que las empresas generan prosperidad y bienestar social.

Necesidad de Información Financiera

• La información financiera es esencial para identificar, medir y comunicar la situación económica, permitiendo a los usuarios tomar decisiones informadas.

Emisor y Receptor en Información Financiera

• El emisor (la entidad) elabora estados financieros que deben publicarse al menos una vez al año; el receptor (usuario) toma decisiones basadas en esta información.

Estados Financieros: Componentes Clave

Tipos de Estados Financieros

• Los principales estados financieros incluyen:

• Balance general: muestra la situación actual.

• Cuenta de pérdidas y ganancias: detalla logros del último ejercicio.

• Memoria explicativa: complementa los anteriores con cambios patrimoniales.

• Estado de flujos de efectivo: explica evolución del dinero dentro de la empresa.

Conflicto entre Emisor y Usuario

• Existe un conflicto potencial donde el usuario debe confiar en la información proporcionada por el emisor, lo que puede llevar a distorsiones o engaños en los estados financieros.

Usuarios Clave e Intereses

Tipos de Usuarios

• Los principales usuarios son inversores (accionistas potenciales y actuales), acreedores, empleados, clientes y administración pública.

Decisiones Basadas en Información Financiera

• Los accionistas actuales utilizan la información para decidir si mantener o vender su inversión, así como evaluar el desempeño del equipo directivo.

Simetría e Asimetría Informativa

Riesgos Asociados a la Asimetría Informativa

• La asimetría informativa puede llevar a decisiones equivocadas por parte del usuario debido a distorsiones intencionadas por parte del emisor.

Teoría del Mercado de Limones

• Esta teoría ilustra cómo los vendedores tienen más información sobre el estado real del producto (coches usados), lo que puede afectar negativamente al comprador.

Problemas de Asimetría de Información en el Mercado de Vehículos

La Influencia del Precio en la Decisión de Compra

• El precio es la única señal que guía a los compradores en la elección entre vehículos usados, donde un coche en buen estado se vende a un precio alto y uno en mal estado a un precio bajo.

• Los compradores tienden a elegir el vehículo más barato basándose solo en el precio, sin tener información detallada sobre el estado real del motor o otros aspectos importantes.

Selección Adversa y sus Consecuencias

• Esta decisión superficial puede llevar a una selección adversa, donde el comprador opta por un coche con problemas ocultos, lo que refuerza la idea de que "lo barato sale caro".

• Como resultado, los coches en peor estado desplazan del mercado a aquellos que están bien conservados, ya que estos últimos no pueden competir con precios más bajos.

Mecanismos para Reducir la Asimetría de Información

• Para mitigar esta asimetría, se recomienda realizar inspecciones previas antes de comprar un vehículo. Esto permite al comprador obtener información similar a la del vendedor.

• Al conocer mejor el estado del vehículo tras una valoración profesional, las partes involucradas pueden negociar desde una posición más equitativa.

Riesgo Moral y Préstamos Financieros

• En situaciones como solicitar préstamos, el prestatario tiene información sobre su situación financiera que el prestamista no posee. Esto puede llevar al prestatario a invertir en proyectos arriesgados.

• Si el prestatario utiliza los fondos para inversiones más riesgosas sin informar al prestamista, esto incrementa el riesgo moral y disminuye las posibilidades de recuperación del préstamo.

Controlando la Asimetría Informativa

• La asimetría informativa subyace en muchas transacciones financieras; por ello es crucial presentar información clara y precisa para evitar distorsiones.

• Se utilizan auditorías independientes para validar la información financiera presentada por las empresas y así reducir riesgos asociados con decisiones erróneas basadas en datos manipulados.

• Otra estrategia es exigir garantías cuando se otorgan préstamos; esto asegura que si hay incumplimiento, se pueda recuperar parte de la inversión mediante bienes colaterales.

Supervisión Corporativa

• En grandes corporaciones como Telefónica, los accionistas controlan al equipo directivo mediante órganos de gobierno como Juntas Generales y Consejos de Administración.

• Esta separación entre gestión diaria y representación propietaria ayuda a asegurar que las decisiones tomadas sean alineadas con los intereses de los inversores.

Órganos de Gobierno y Asimetría de Información

Importancia de los Consejos de Administración

• Los consejos de administración sólidos son cruciales para evitar la información sesgada que proviene de los equipos directivos, lo que puede llevar a decisiones erróneas.

Selección Adversa y Riesgo Moral

• La selección adversa ocurre cuando una parte no tiene toda la información sobre un contrato, lo que puede resultar en la elección de productos o servicios de baja calidad debido a decisiones basadas solo en el precio.

• El riesgo moral se presenta cuando un prestatario descuida su salud financiera después de obtener un préstamo, afectando su capacidad para devolverlo.

Ejemplo Práctico: Financiación y Litigios

• Un supermercado planea abrirse en una zona residencial pero oculta un litigio sobre la edificabilidad, lo que representa una asimetría significativa en la información entre el prestatario y el prestamista.

• El prestamista podría haber negado el préstamo si hubiera tenido acceso a toda la información relevante, evidenciando cómo la falta de transparencia lleva a decisiones financieras riesgosas.

Mecanismos para Mitigar Riesgos

• Las entidades financieras estudian las operaciones antes de conceder préstamos y realizan seguimientos periódicos para mitigar el riesgo moral asociado con los prestatarios.

• Se suelen requerir garantías reales como hipotecas sobre bienes inmuebles para asegurar el cumplimiento del préstamo.

Problemas Adicionales: Expansión Financiera

• Cuando una entidad comercial obtiene financiamiento adicional al suscribir múltiples préstamos, aumenta su nivel total de riesgo más allá del inicialmente previsto.

• La relación entre propietarios (principales) y gestores (agentes) también presenta problemas relacionados con la asimetría de información, conocida como relación de agencia.

Análisis de la Relación entre Gestores y Propietarios

Importancia de la Información en la Retribución

• La información sobre el desempeño pasado de un gestor es débil y no garantiza resultados futuros. Esto se menciona a los .

• En los contratos entre gestores y propietarios, se establecen objetivos claros que determinan una retribución variable, alineada con el rendimiento de la compañía .

• La preparación de información crítica para decisiones salariales recae en el gestor, lo que genera un conflicto potencial debido a su interés personal .

Rendición de Cuentas y Control

• Los gestores deben rendir cuentas periódicamente, lo que puede llevarles a presentar una imagen optimista del desempeño real de la empresa .

• Para controlar esta asimetría informativa, los propietarios se agrupan en órganos de gobierno como el consejo de administración, donde participan aquellos con mayor participación accionarial .

Estructura del Consejo de Administración

• El consejo está compuesto por propietarios e incluye miembros independientes con experiencia relevante para supervisar adecuadamente a los gestores .

• El gobierno corporativo implica que el consejo debe ser competente y estar formado por personas con intereses patrimoniales significativos en la compañía .

Funciones del Consejo

• El consejo tiene dos funciones principales: aprobar estrategias para limitar riesgos futuros y apoyar a la alta dirección mediante evaluación continua .

• Se requiere un buen funcionamiento del consejo para asegurar que las decisiones se basen en información adecuada; esto incluye auditorías internas y externas para garantizar transparencia e independencia .

Conclusión sobre Relaciones Financieras

• Se han analizado las relaciones entre prestamistas y accionistas afectadas por asimetrías informativas. La calidad de la información es crucial para estas interacciones financieras efectivas .