Aula 14 - Risco de ativos - Risco de mercado - Curso BNB

Introdução ao Risco de Ativos

Visão Geral da Seção: Nesta seção inicial, o instrutor introduz o conceito de risco de ativos, destacando a distinção entre ativos livres de risco e ativos com risco.

Ativos Livres de Risco

• Títulos públicos são considerados ativos livres de risco devido à capacidade do governo de emitir moeda para pagar dívidas antigas ou emitir mais títulos para refinanciar a dívida.

• Ativos livres de risco implicam ausência do risco de crédito, como inadimplência, garantindo que o governo não falhe em pagamentos.

Ativos com Risco

• Ativos com risco de crédito incluem títulos privados, como CDB, LCI, LCA e debêntures, sujeitos a possíveis inadimplências por parte das empresas emissoras.

• A relação entre risco e retorno é evidenciada: quanto maior o risco assumido, maior tende a ser o retorno potencial.

Explorando os Riscos no Mercado Financeiro

Visão Geral da Seção: Aqui são abordados os principais tipos de riscos presentes no mercado financeiro, com destaque para o risco de mercado.

Riscos no Mercado Financeiro

• O investimento em ações implica um aumento do potencial retorno acompanhado pelo aumento do risco associado ao mercado.

• O risco de mercado está relacionado à volatilidade dos ativos financeiros, refletindo oscilações nos preços ao longo do tempo.

Impacto do Prazo nos Investimentos

• Quanto maior o prazo do investimento, maior tende a ser o nível de incerteza e volatilidade associados aos retornos esperados.

• Comparação entre títulos públicos com diferentes prazos evidencia que prazos mais longos implicam em maiores níveis de incerteza e consequentemente exigem retornos mais elevados.

Princípio da Dominância na Escolha dos Ativos

Visão Geral da Seção: O princípio da dominância é apresentado como uma estratégia para maximizar retornos minimizando os riscos envolvidos na escolha dos ativos financeiros.

Princípio da Dominância

• Ao comparar dois ativos com retornos semelhantes, opta-se pelo que oferece menor nível de risco; essa estratégia visa maximizar ganhos enquanto reduz exposição a possíveis perdas.

Análise de Risco e Diversificação de Carteira

Visão Geral da Seção: Nesta seção, são discutidos os conceitos de escolha de ativos com base no risco e retorno, bem como a importância da diversificação na redução do risco de uma carteira.

Escolha entre Ativos A e C

• Escolher o Ativo A em vez do Ativo C, pois oferece maior retorno com o mesmo risco.

• Explicação sobre a escolha do Ativo A em relação ao C, enfatizando o maior retorno para o mesmo nível de risco.

Importância da Diversificação na Redução do Risco

• Desvio padrão como medida principal de risco de mercado, relacionado à volatilidade dos preços.

• Demonstração gráfica: à medida que mais ativos são adicionados à carteira, o risco geral diminui.

• Impacto da diversificação na redução do risco: quanto mais ativos na carteira, menor é o risco percebido.

Riscos Sistemáticos e Não Sistemáticos

Visão Geral da Seção: Aqui são abordados os conceitos de riscos sistemáticos e não sistemáticos, destacando suas diferenças e impacto na diversificação.

Riscos Sistemáticos vs. Não Sistemáticos

• Explicação sobre a estagnação do risco após um certo número de ativos na carteira.

• Divisão do risco em não sistemático (específico de um ativo) e sistemático (do sistema como um todo).

• Detalhes sobre o risco não sistemático: específico de uma empresa e reduzível pela diversificação.

Impacto da Diversificação nos Riscos

• Exemplo prático: ao diversificar entre diferentes empresas/setores, o risco específico é reduzido.

• Características do risco não sistemático: diversificável e proveniente das características individuais das empresas.

Conclusões sobre Riscos e Diversificação

Visão Geral da Seção: Finalização com ênfase nas implicações práticas da gestão de riscos por meio da diversificação adequada.

Gestão Eficiente dos Riscos

• Identificação dos eventos que afetam todos os ativos (risco sistemático), como pandemias ou crises econômicas globais.

Fechou vamos voltando aqui então pro nosso gráfico

Visão Geral da Seção: Nesta seção, são abordados conceitos relacionados à dominância, maximização de retorno e minimização de risco, ativos livres de risco e com risco de crédito.

Princípio da Dominância e Tipos de Ativos

• Exploração do princípio da dominância para maximizar o retorno e minimizar o risco.

• Diferenciação entre ativo livre de risco e ativo com risco de crédito.

• Discussão sobre a redução do risco por meio da diversificação na carteira.

Medida do Risco Sistemático: Beta

Visão Geral da Seção: Aqui é introduzido o conceito de Beta como medida do risco sistemático em investimentos.

Compreensão do Beta

• Explicação sobre o cálculo do Beta como medida do Risco sistemático.

• Interpretações do Beta: 0, 1, 1.5, 2.2 em relação ao retorno da Carteira de mercado.

• Impacto do valor do Beta no retorno da carteira: inferior a 1 (defensiva), superior a 1 (agressiva).

Fórmula e Cálculo do Beta

Visão Geral da Seção: Detalhamento das fórmulas utilizadas para calcular o Beta em investimentos financeiros.

Fórmulas para Calcular o Beta

• Apresentação das fórmulas matemáticas para calcular o Beta: covariância e desvio padrão.

Cálculo de Covariância e Variância de Ativos

Visão Geral da Seção: Neste trecho, é discutido o cálculo da covariância e variância de ativos financeiros, com a explicação detalhada do processo.

Cálculo Detalhado

• A pessoa esqueceu a fórmula para calcular a covariância entre dois ativos.

• A covariância dos ativos é igual a 10.

• Em seguida, é mencionada a variância dos ativos como sendo "do".

• O cálculo é simplificado para dividir 10 por 2, resultando em uma resposta de 5.