Calculo de la TIR

¿Qué es la Tasa Interna de Rentabilidad (TIR)?

Introducción a la TIR

• La Tasa Interna de Rentabilidad (TIR) es la rentabilidad que generan los fondos invertidos en un proyecto. Un proyecto se considera aceptable y rentable si la TIR es mayor que la tasa de oportunidad.

Cálculo Manual de la TIR

• Para calcular manualmente la TIR, se utiliza una metodología de ensayo y error, lo cual puede ser complicado ya que implica adivinar el porcentaje adecuado para encontrar intervalos positivos mayores y menores.

• Se comienza con flujos netos desde el año 1 hasta el año n, utilizando un porcentaje inicial estimado (en este caso, 47%). Si no se tiene un valor determinado, se inicia con un porcentaje como el 40% y se ajusta mediante prueba y error.

Proceso de Cálculo

• Se eleva el factor (1.47 en este caso) al exponente correspondiente al año para obtener valores acumulados por cada año del flujo neto. Por ejemplo:

• Año 1: 1.47^1 = 1.47

• Año 2: 1.47^2 = 2.1609

• Y así sucesivamente hasta el año n.

• Los valores obtenidos se suman para determinar el valor presente total de los flujos, resultando en aproximadamente 20 millones con egresos negativos significativos que deben ser considerados en el cálculo final de la TIR.

Determinación de Límites

• Se busca encontrar dos extremos: uno negativo (por ejemplo, -47%) y otro positivo (por ejemplo, +46%). Esto permite calcular una diferencia entre tasas para ajustar finalmente la TIR mediante interpolación, resultando en una TIR aproximada del 46.02%. Esta cifra debe ser comparada con la tasa de oportunidad inicial calculada previamente (22.41%).

Uso de Excel para Calcular la TIR

Ventajas del Uso de Excel

• Utilizar Excel simplifica enormemente el proceso; solo hay que ingresar los flujos netos anuales comenzando por la inversión inicial seguida por los flujos anuales correspondientes.

• La fórmula utilizada es TIR(), donde se seleccionan las celdas desde inversión hasta flujo del último año; esto proporciona resultados instantáneos sobre viabilidad del proyecto basado en su rentabilidad relativa a otras tasas disponibles en el mercado.

Consideraciones sobre Financiamiento

Ajustes Necesarios para Proyectos Financiados

• En proyectos financiados, es crucial considerar una tasa mínima ajustada según las condiciones del préstamo o financiamiento utilizado.

¿Cómo calcular el valor de una empresa y su viabilidad financiera?

Aporte del inversionista y cálculo inicial

• El valor de la empresa se determina por la diferencia entre el total requerido para un proyecto y el aporte del inversionista. Este análisis es crucial para entender la estructura financiera del proyecto.

• Se menciona que el interés anual, representado como 23.87%, proviene del estudio financiero en el momento 2, lo cual es fundamental para calcular los costos antes de impuestos.

Ajustes después de impuestos

• Para obtener el costo después de impuestos, se aplica una fórmula que considera la tasa tributaria colombiana (30%). Esto resulta en un costo ajustado de aproximadamente 15.99%.

• La participación en la fuente se refiere al porcentaje de deuda respecto al total, siendo este caso específico 46.91%. Es importante que la suma total dé 1% para asegurar coherencia en los cálculos.

Cálculo de tasas y rendimiento real

• Se establece cómo determinar la tasa de rendimiento real utilizando una fórmula específica que involucra tanto la tasa con financiamiento como la inflación.

• Al sustituir valores en las fórmulas, se obtiene una tasa de rendimiento real aproximada del 12.169%, lo cual es clave para evaluar la viabilidad del proyecto.

Valor Presente Neto (VPN)

• Para calcular el VPN con financiamiento, se utilizan datos específicos del cuadro número 44 del estudio financiero anterior, destacando que estos flujos son diferentes a los anteriores.

• El resultado obtenido indica un VPN positivo (20 millones 498 mil 482), sugiriendo que el proyecto es viable financieramente bajo condiciones de financiamiento.

Tasa Interna de Retorno (TIR)