Aula 04 - Políticas Monetárias (Compulsório, Redesconto e Open Market) - Curso Caixa Econômica Fed.

Política Monetária

Visão Geral da Seção: Nesta seção, vamos discutir as três principais políticas monetárias: compulsório, taxa de desconto e open market.

Política do Depósito Compulsório

• O depósito compulsório é uma política monetária em que uma porcentagem dos depósitos feitos pelos bancos deve ser mantida no banco central.

• Essa porcentagem pode variar de acordo com a decisão do banco central.

• A operacionalização do depósito compulsório envolve o depósito obrigatório de uma certa porcentagem dos valores recebidos pelos bancos no banco central.

Taxa de Desconto

• A taxa de desconto é a taxa de juros que o banco central cobra quando os bancos comerciais pedem empréstimos a ele.

• Essa taxa influencia diretamente os juros cobrados pelos bancos comerciais aos seus clientes.

Open Market (Mercado Aberto)

• O open market refere-se às operações realizadas pelo banco central para comprar ou vender títulos públicos no mercado financeiro.

• Essas operações têm como objetivo controlar a quantidade de dinheiro em circulação na economia.

Efeito Multiplicador do Crédito

Visão Geral da Seção: Nesta seção, vamos entender o conceito do efeito multiplicador do crédito na economia.

• O efeito multiplicador do crédito ocorre quando um único fluxo inicial de pagamento gera múltiplas transações na economia.

• Esse efeito também é conhecido como criação de moeda pelos bancos comerciais.

• Aumentar a alíquota do depósito compulsório significa que uma maior porcentagem dos depósitos deve ser mantida no banco central, reduzindo assim a quantidade de dinheiro disponível para empréstimos e afetando o efeito multiplicador do crédito.

Política Monetária

Visão Geral da Seção: Nesta seção, vamos discutir as três principais políticas monetárias: compulsório, taxa de desconto e open market.

Política do Depósito Compulsório

• O depósito compulsório é uma política monetária em que uma porcentagem dos depósitos feitos pelos bancos deve ser mantida no banco central.

• Essa porcentagem pode variar de acordo com a decisão do banco central.

• A operacionalização do depósito compulsório envolve o depósito obrigatório de uma certa porcentagem dos valores recebidos pelos bancos no banco central.

Taxa de Desconto

• A taxa de desconto é a taxa de juros que o banco central cobra quando os bancos comerciais pedem empréstimos a ele.

• Essa taxa influencia diretamente os juros cobrados pelos bancos comerciais aos seus clientes.

Open Market (Mercado Aberto)

• O open market refere-se às operações realizadas pelo banco central para comprar ou vender títulos públicos no mercado financeiro.

• Essas operações têm como objetivo controlar a quantidade de dinheiro em circulação na economia.

Efeito Multiplicador do Crédito

Visão Geral da Seção: Nesta seção, vamos entender o conceito do efeito multiplicador do crédito na economia.

• O efeito multiplicador do crédito ocorre quando um único fluxo inicial de pagamento gera múltiplas transações na economia.

• Esse efeito também é conhecido como criação de moeda pelos bancos comerciais.

• Aumentar a alíquota do depósito compulsório significa que uma maior porcentagem dos depósitos deve ser mantida no banco central, reduzindo assim a quantidade de dinheiro disponível para empréstimos e afetando o efeito multiplicador do crédito.

O Excesso de Liquidez e a Inflação

Visão Geral da Seção: Nesta seção, o palestrante discute o conceito de excesso de liquidez na economia e como isso pode levar à inflação.

Excesso de liquidez e inflação

• O excesso de liquidez na economia pode gerar inflação.

• A relação entre excesso de liquidez e inflação não é totalmente proporcional, mas existe uma possibilidade disso ocorrer.

• Quando há um aumento na alíquota do compulsório bancário, mais dinheiro fica guardado nos bancos, reduzindo a liquidez na economia.

• O dinheiro guardado no banco central não está disponível para circulação na economia.

• Quanto maior a taxa de compulsório, menor será a liquidez na economia.

Taxa de Redesconto

Visão Geral da Seção: Nesta seção, o palestrante aborda a política monetária relacionada à taxa de redesconto.

Funcionamento da taxa de redesconto

• Os bancos têm a obrigação legal de manter seu caixa positivo ao final do dia.

• Se um banco empresta mais do que recebe durante o dia e fica com caixa negativo, ele precisa tomar medidas para fechar seu caixa no positivo.

• Uma opção é pedir empréstimos para outras instituições financeiras por meio da operação compromissada.

• Na operação compromissada, o banco que empresta exigirá algum tipo de garantia ou contrapartida, como títulos públicos.

• Essas operações são chamadas de operações compromissadas e envolvem taxas de juros.

Operação Compromissada

Visão Geral da Seção: Nesta seção, o palestrante explica o conceito de operação compromissada e sua relação com as taxas SELIC e CDI.

Operação compromissada

• A operação compromissada é uma forma de empréstimo entre instituições financeiras.

• O banco que precisa fechar seu caixa negativo pode pedir emprestado títulos públicos para garantir o empréstimo.

• Essa operação envolve taxas de juros, como a taxa SELIC ou a taxa CDI.

• É importante não confundir as diferentes formas de operações compromissadas, pois cada uma está relacionada a uma taxa específica.

O que é o emprestador de última instância?

Visão Geral da Seção: Nesta seção, é explicado o conceito de emprestador de última instância e como funciona a política monetária relacionada a ele.

Emprestador de Última Instância

• O emprestador de última instância é uma alternativa para os bancos quando precisam de dinheiro.

• O Banco Central do Brasil atua como emprestador de última instância.

• Os bancos podem pedir dinheiro emprestado ao Banco Central para fechar seu caixa.

• Ao pegar esse empréstimo, os bancos pagam uma taxa de juros chamada taxa de desconto.

• A taxa de desconto é uma forma de política monetária que influencia a liquidez da economia.

• Se a taxa de desconto aumenta, os bancos tendem a emprestar menos e reduzir a quantidade de dinheiro em circulação na economia.

• Por outro lado, se a taxa de desconto diminui, os bancos tendem a emprestar mais e aumentar a liquidez da economia.

Política do Open Market

Visão Geral da Seção: Nesta seção, é explicado o conceito e funcionamento da política do open market.

Política do Open Market

• A política do open market é uma forma ágil e eficaz utilizada pelo Banco Central para tomar decisões sobre aumentar ou reduzir a liquidez da economia.

• Quando há necessidade de aumentar a liquidez da economia, o Banco Central pode comprar títulos públicos dos bancos comerciais.

• Essa compra de títulos públicos injeta dinheiro na economia.

• Por outro lado, quando há necessidade de reduzir a liquidez da economia, o Banco Central pode vender títulos públicos para os bancos comerciais.

• Essa venda de títulos públicos retira dinheiro da economia.

Títulos Públicos

Visão Geral da Seção: Nesta seção, é explicado o conceito de títulos públicos e como eles são utilizados no mercado aberto.

Títulos Públicos

• Os títulos públicos são emitidos pelo governo para captar recursos quando necessário.

• Os bancos comerciais podem ter títulos públicos em sua carteira.

• O Banco Central pode comprar esses títulos dos bancos comerciais como parte da política do open market para aumentar a liquidez da economia.

• A compra desses títulos injeta dinheiro na economia.

Compra de Títulos Públicos pelo Banco Central

Visão Geral da Seção: Nesta seção, é explicado como ocorre a compra de títulos públicos pelo Banco Central e o impacto na liquidez da economia.

Compra de Títulos Públicos pelo Banco Central

• O Banco Central compra títulos públicos do mercado.

• Ao comprar os títulos, o Banco Central paga aos bancos que possuem esses títulos.

• Isso aumenta a liquidez da economia, pois os bancos têm mais dinheiro para emprestar.

Venda de Títulos Públicos pelo Banco Central

• O Banco Central também pode vender títulos públicos para instituições financeiras.

• A instituição financeira paga ao Banco Central pela compra dos títulos.

• Isso reduz a liquidez da economia, pois há menos dinheiro em circulação.

Impacto na Liquidez

• A compra de títulos públicos aumenta a liquidez da economia.

• A venda de títulos públicos reduz a liquidez da economia.

Resumo

A compra de títulos públicos pelo Banco Central aumenta a liquidez da economia, enquanto a venda desses títulos reduz a liquidez. Essas transações afetam diretamente o fluxo de dinheiro e empréstimos no sistema financeiro.