La IS LM, el modelo macroeconómico más influyente

Modelo IS-LM en Macroeconomía

Introducción al Modelo IS-LM

• Se presenta el modelo más exitoso en macroeconomía, el modelo de John Hicks conocido como IS-LM, que ha tenido gran aceptación entre economistas del siglo XX y XXI.

Teoría General de Keynes

• La "Teoría General" de Keynes se considera una teoría general, pero se argumenta que puede ser vista como un caso particular dentro de un marco más amplio que incluye otras teorías clásicas.

Estructura del Modelo

• El modelo IS-LM se basa en tres mercados: dinero, bienes y bonos. Solo es necesario establecer el equilibrio en dos de estos mercados para garantizar el equilibrio en el tercero.

Curvas de Equilibrio

• Las condiciones de equilibrio generan dos curvas: la curva IS (mercado de bienes) y la curva LM (mercado de dinero). La intersección determina el punto de equilibrio económico.

Relación entre Ingreso y Tasa de Interés

• La curva IS representa combinaciones compatibles entre nivel de ingreso y tasa de interés donde la oferta iguala a la demanda. Un aumento en la tasa de interés reduce tanto consumo como inversión, lo que lleva a un menor nivel de ingreso.

Características del Modelo Keynesiano

Comportamiento del Consumo e Inversión

• En el caso keynesiano, se establece que la inversión y el consumo son inelásticos respecto a la tasa de interés; esto implica que los cambios en tasas no afectan significativamente las decisiones sobre consumo e inversión.

Políticas Fiscales Expansivas y Contractivas

• Una política fiscal expansiva desplaza la curva IS hacia la derecha, mientras que una política contractiva lo hace hacia la izquierda. Esto afecta directamente al equilibrio del mercado.

Mercado Monetario y Demanda por Dinero

Oferta y Demanda por Dinero

• En el mercado monetario, se define el equilibrio cuando la oferta real (cantidad nominal ajustada por precios) es igual a la demanda por dinero.

Motivos para Demandar Dinero según Keynes

• La demanda por dinero tiene tres motivos: transacción, precaución y especulación. Los primeros dependen del nivel ingreso; mientras que los motivos especulativos dependen inversamente con respecto a la tasa de interés.

Expectativas sobre Tasas de Interés

Comportamiento ante Cambios en Tasas

• Cuando las tasas están bajas, los individuos anticipan un aumento futuro; prefieren mantener efectivo. Si las tasas son altas, esperan una baja futura y optan por prestar su dinero.

Análisis del Equilibrio en el Mercado de Dinero

Relación entre Ingreso y Demanda de Dinero

• La cantidad demandada de dinero por motivos de especulación debe igualar la oferta de dinero a los niveles reales, dependiendo del ingreso. Un ingreso bajo implica baja demanda por transacciones y precaución.

• Para mantener el equilibrio con un ingreso bajo, se requiere una alta demanda especulativa, que se logra con tasas de interés bajas. Esto establece una relación inversa entre el nivel de ingreso y la tasa de interés.

• Un alto nivel de ingreso genera alta demanda por transacciones, lo que requiere una baja demanda especulativa, alcanzable mediante tasas de interés altas.

Diferencias entre Casos Clásico e Inesiano

• En el caso clásico, la demanda por dinero depende únicamente del nivel de ingreso; la curva LM es vertical. En contraste, en el caso inesiano, la especulación es crucial y la curva LM es horizontal.

• Hicks simplificó estos casos: redujo el modelo inesiano a una LM horizontal y el clásico a una LM vertical.

Efectos de Políticas Monetarias

• Las políticas monetarias expansivas desplazan la curva LM hacia la derecha; las contractivas lo hacen hacia la izquierda. Existen situaciones intermedias donde la LM tiene pendiente positiva.

• La intersección entre las curvas IS y LM determina si estamos en un contexto clásico o inesiano. Si intersectan en parte horizontal, estamos en un caso inesiano; si es vertical, en uno clásico.

Impacto de Políticas Fiscales

• En un contexto keynesiano, una política fiscal expansiva desplaza IS a la derecha sin afectar significativamente las tasas de interés.

• Una política monetaria expansiva también desplaza LM a la derecha; sin embargo, si no hay cambio en las intersecciones previas, resulta inefectiva comparada con políticas fiscales.

Comparación entre Clásicos e Inesianos

• En el caso clásico, políticas fiscales expansivas tienen poco efecto debido a que LM es vertical; mientras que políticas monetarias son efectivas al aumentar ingresos sin alterar mucho las tasas.

• Los debates económicos se dividen entre fiscalistas (keynesianos) y monetaristas (clásicos), reflejando diferentes enfoques sobre política económica.

Importancia del Modelo IS-LM

• El modelo IS-LM representa eficazmente los debates teóricos entre keynesianos y monetaristas dentro de un marco sencillo.

• Aunque su simplicidad facilitó discusiones económicas durante el siglo XX, también llevó a malentendidos sobre la complejidad real detrás de las políticas económicas.